苏试试验是一家专注于环境与可靠性试验服务的公司，2022年一季度归母净利润同比增长79.8%。公司通过设备制造业务领域的技术储备和人才积累，依托试验设备的客户积累，不断推进环境可靠性试验发展，与设备业务形成融合优势。公司2019年收购上海宜特，进入集成电路测试领域，成为“元器件—零件—部件—终端产品”全电子产业链一体化的服务机构。宜特主要覆盖业务包括先进工艺集成电路的失效分析、晶圆材料分析和可靠度验证三大领域，其客户包含寒武纪、中芯国际、华为海思等。在海思订单出现下滑的情况下，宜特积极开拓汽车电子业务，与母公司形成协同效应，实现整合资源，提质增效。公司2021年募集资金6.0亿元，推进苏州及北京实验室的扩建，扩充试验设备，进一步提升公司在集成电路材料分析、元器件故障失效分析、元器件可靠度验证分析及元器件性能测试等方面的试验服务能力，未来检测服务或有望继续保持高增长态势。预计公司2022-2024年营业收入分别为19.5亿元、24.7亿元、30.9亿元，归母净利润分别为2.71亿元、3.62亿元、4.72亿元，当前股价对应动态PE分别为28、21、16倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。
