顺丰控股发布2022年一季度业绩报告,实现归母净利润10.22亿元,同比增长203%。公司毛利率12%,同比提升5个百分点,净利率2.32%,同比提升5个百分点,实现扭亏为盈。公司提出可持续健康发展基调,加强内部管理,随着优化产品结构和产能爬坡,顺丰盈利能力逐季修复。我们调整顺丰控股2022-2024年归母净利润预测为63/92/107亿元,对应EPS为1.29/1.88/2.18元。公司披露2022年股权激励计划,彰显了公司对长期盈利改善的信心。我们维持“买入”评级。
图表1:公司财务数据及盈利预测