国信证券研报点评汉钟精机2021年报和2022年一季报,公司经营稳中向好,真空泵业务增长强劲。2021年公司实现营收29.81亿元,同比增长31.20%;归母净利润4.87亿元,同比增长34.11%。2022年Q1营收5.95亿元,同比增长2.67%;归母净利润0.91亿元,同比增长22.67%。公司深耕真空泵超20年,产品从易到难逐步放量,2021年市场份额持续提升。短期看光伏行业持续高景气支撑公司真空泵业绩持续增长,长期看半导体真空泵放量打开公司长期成长空间。公司经营稳中向好,盈利能力稳中有升,考虑到疫情对制造业的影响,我们下调公司2022-24年归母净利润为5.94/7.26/8.72(2022-23年前值6.07/7.42亿元)亿元,对应PE14/11/9倍,维持“买入”评级。