业绩环比改善，机构订阅业务表现亮眼

金山办公发布2022年一季度业绩报告，实现总营收8.68亿元，同比增长12.26%，环比下降4.41%；实现归母净利润2.51亿元，同比下降18.42%，环比增长30.05%。基本面上，订阅业务实现较高增长，国内机构订阅及服务业务收入同比增长78.72%，国内个人办公服务订阅业务收入同比增长36.72%。长期来看，我国信创产业进入发力期，政企用户需求明显增加，公司流版式办公软件产品订单丰厚，加速了公司信创产品的渗透，带动国内机构授权业务继续保持爆发式增长。公司未来有望进一步打开成长空间，业绩持续维持较高增长。建议关注公司未来在信创领域的布局以及个人办公服务订阅业务的发展。