公司21年和22Q1净利润增速放缓，22年出货量有望较快增长，建议“买进”

隆基股份发布2021年年报和2022年一季报，实现营收809.32亿元和185.95亿元，同比增长48.3%和17.3%，实现归母净利润90.9亿元和26.6亿元，同比增长6.2%和6.5%。公司预计2022和2023年净利润分别为132.2和174.2亿元，同比增长45.5%和31.8%，EPS分别为2.44和3.22元。公司2021年净利润增速放缓主要是因为上游硅料价格持续上涨，毛利率同比下降4.4个百分点。公司2022年一季度组件出货量不及预期，全年预计超过50GW，较2021年增长30%以上，盈利能力有望改善。公司产能快速扩张，新技术提升产品竞争力。建议“买进”。