日月股份发布21年年报及22年一季报,21年公司实现营业收入47.12亿元,同比下降7.80%;实现归母净利润6.67亿元,同比下降31.86%。22Q1公司实现营业收入9.81亿元,同比下降21.83%,环比下降19.94%;归母净利润0.60亿元,同比下降78.15%,环比下降38.44%。原材料价格大幅上涨,公司盈利能力有所下降。21年公司综合毛利率、净利率分别为20.29%/14.13%,同比下降8.15/5.03pct,公司盈利能力同比下降主要由于成本端材料价格大幅上涨。21年铸件销量小幅下滑,注塑机铸件表现亮眼。21年公司风电行业、注塑机行业分别实现收入37.40/8.21亿元,同比-16.05%/+49.74%。21年公司实现铸件销量44.44万吨,同比下降3.29%,其中风机铸件销量33.14万吨,同比下降12.50%,注塑机铸件销量10.12万吨,同比增长35.09%。22年国内风电行业需求有望回暖。预计22-24年公司归母净利润为6.65/9.04/11.44亿元,YoY-0.3%/+35.9%/+26.5%,EPS为0.69/0.93/1.18元,维持“增持”评级。