业绩符合预期，新能源转型加速推进

爱柯迪（600933）发布2022年第一季度报告，实现营业收入9.03亿元，同比增长12.7%，净利润0.85亿元，同比下降21.1%。公司产品加速向电动化、智能化转型，相关收入占比不断提升。公司已基本实现新能源三电系统、自动驾驶/AD AS影像系统、热管理系统用铝合金精密压铸件产品全覆盖。公司预计2022年新能源汽车用产品销售收入同比增长约180%，热管理系统、电控系统、电驱系统产品的收入占比超7%。公司明确“中小件+新能源三电系统+汽车结构件”的产品战略，预计2022-2024年归母净利润分别为5.98、7.26、9.21亿元，对应EPS分别为0.69、0.84、1.07元。公司目前订单拓展顺利，随着宁波慈城产业园、安徽马鞍山工厂、墨西哥工厂等在建产能的释放，将推动公司业绩增长。公司盈利预测及投资评级为“强烈推荐”。