22年业绩符合预期，新能源产品转型加速

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公司2022年度及2023年一季度经营报告摘要

一、业绩概览

• 2022年：公司实现营业收入66.72亿元，同比增长11.13%；归母净利润4.65亿元，同比增长55.10%。
• 2023年一季度：营业收入16.09亿元，同比增长4.35%；归母净利润0.77亿元，同比增长5.30%。

二、产品结构优化

• 新能源汽车类：压铸业务中，新能源汽车类产品营收达8.75亿元，同比增长125.70%，占总营收近20%；内外饰新能源汽车类产品营收1.67亿元，同比增长94.03%。
• 转型成效：公司通过产品结构调整，显著推动了业绩增长。

三、市场拓展与产能扩张

• 新客户开发：2022年新增合作客户包括零跑汽车、亿纬锂能、极氪新能源、哪吒汽车、柳州万向等，新能源领域订单占比显著提升。
• 产能规划：2023年3月，公司宣布募集不超过22亿元资金，用于扩建轻量化零部件产能，以应对持续增长的市场需求。

四、盈利预测与评级

• 未来预测：预计2023-2025年营收分别增长至83.62亿元、101.64亿元、114.11亿元，CAGR为19.59%；净利润分别增长至5.82亿元、7.13亿元、8.74亿元，CAGR为23.37%。
• 估值与评级：基于PE分析，给予公司2023年28倍PE，目标价30.80元，维持“买入”评级。

五、风险提示

• 下游需求不确定性：潜在的市场需求不足可能影响公司业绩。
• 产能投放挑战：产能扩张计划的执行可能存在不确定性。
• 客户开拓风险：新客户开拓速度可能不达预期。