对公存贷款高速增长，净息差环比改善

宁波银行（002142）2021年归母净利润同比增长20.80%，2022Q1实现营收/归母净利润分别为152.63亿/57.20亿，同比分别增长15.40%/20.80%。贷款和垫款余额达9299.14亿，同比增长26.3%。其中，公司贷款/个人贷款/票据贴现分别为5147.06亿/3397.74亿/754.34亿，同比分别增长27.9%/18.7%/57.1%。存款余额达12986.69亿，同比增长25.2%。其中，公司存款/个人存款分别为10502.46亿/2484.23亿，同比分别增长29.9%/8.6%。净息差为2.24%，较上年末提升0.03个百分点。资产质量保持优异，报告期末，公司整体不良率为0.77%，与上年末持平。拨备覆盖率524.78%，较上年末下降0.74个百分点。预计2022-2024年归母净利润分别为233.84/279.76/338.81亿元，同比增长19.64%/19.64%/21.11%，对应EPS分别为3.54/4.24/5.13元。维持“买入”评级。