2024年一季报点评：存贷款增长较快，净息差环比微升

2024-05-06 林瑾璐,田馨宇东兴证券话唠

财务表现：宁波银行在2024年第一季度实现了营收175.1亿元，同比增长5.8%，净利润70.1亿元，同比增长6.3%。年化ROE为15.51%，同比下降1.39个百分点。
盈利能力分析：盈利增长放缓，主要受到中收下降和税收影响。规模、息差、非息、成本、拨备、税收等各因素对盈利的贡献情况如下：
- 规模贡献：保持平稳；
- 息差影响：净息差同比收窄10bp，但环比改善；
- 非息影响：受资本市场相关业务下滑影响，净手续费收入同比下降；
- 成本控制：成本管控微幅正面贡献盈利；
- 拨备影响：拨备覆盖率为431.63%，环比下降。
资产质量：不良贷款率0.76%，拨备覆盖率431.63%，显示资产质量相对稳定。贷款率环比上升9bp至0.74%，拨贷比为3.27%，环比下降22bp。

净息差企稳：尽管净息差同比收窄10bp，但环比有所改善，显示企稳迹象。负债成本率由23年逐季上升转为下降，主要原因是低成本存款增长较好，特别是企业存款增长显著，增幅达到16.8%，显示出公司对企业客户的吸引力较强。
信贷投放与资产结构：信贷大力投放，对公和零售贷款均保持增长态势。企业贷款较年初增12.8%，个贷较年初增2.7%，表明一季度以对公投放为主，同时个贷投放力度依然不弱，同比增长27.3%。信贷占比提升有助于缓解资产端收益率下行的压力。
资产质量与拨备水平：资产质量总体平稳，不良贷款率连续5个季度维持低位，但拨备覆盖率略有下降，拨贷比也有所减少。这可能与零售贷款不良生成压力有所增加有关，但仍处于正常范围波动，符合行业情况。