安井食品发布2021年年度报告,实现营业收入92.72亿元,同比增长33.12%,归母净利润6.82亿元,同比增长13.00%。21Q4营业收入31.76亿元,同比增长28.06%,归母净利润1.88亿元,同比下降16.11%。22Q1营业收入23.39亿元,同比增长24.16%,归母净利润2.04亿元,同比增长17.65%。21年收入持续高增,新宏业并表+冻品先生菜肴制品拉低整体毛利率,成本承压提价启动。22年成本端边际改善+21年底提价传导,看好疫情催化需求景气。预计公司22-24年收入120.03/149.94/186.23亿元,归母净利润9.67/12.41/15.31亿元,维持“增持”评级。