22年第一季度利润率环比有所改善，关注木浆价格的反弹

维达国际（3331）发布2022年4月26日更新报告，预测公司2022-2024年净利润分别为15.4、19.1及21.6亿元，分别下调7-8%。公司第一季度收入为45.7亿港元，同比增长2.2%，但受国内和东南亚疫情的影响导致消费者和客户的需求减少，物流受限制，推广活动被延迟及海外生产产能减少。公司毛利率同比下跌5.8个百分点到33.1%，但环比提升0.9个百分点。公司纸巾和个人护理业务的收入占比分别为80%和20%。公司目标价为23.13港元，维持买入评级。