新产品及新项目将促进盈利稳定增长

科博达是一家专注于汽车电子和智能汽车领域的公司，其产品包括照明控制系统、电机控制系统和车载电器与电子业务。公司一季度业绩符合预期，但由于原材料价格上涨和研发投入增加，利润端同比下降。毛利率承压，但预计新产品销售和定点项目将带来新的增长空间。公司正在逐步向新能源领域渗透，并已获得多个新能源车定点项目。预测公司2022-2024年EPS分别为1.33、1.71和2.17元，给予公司22年38倍估值，对应目标价为50.54元，维持买入评级。