2021年年报点评：合金锻压业务增长迅速，积极拓宽产业结构

三角防务发布2021年报，全年实现营业收入11.72亿元，同比增长90.67%；实现归母净利润4.12亿元，同比增长101.70%；实现扣非净利润4.05亿元，同比增长121.58%。公司专注军用装备结构件业务，受益于军工行业高景气，业绩有望快速增长。公司正在筹建智能制造基地，拓展高附加值业务，挖掘锻件产业链延伸的附加值，同时开展航空领域蒙皮镜像铣先进加工业务，有望增大公司在航空制造领域的市场份额，增强公司的产业竞争力。预计2022-2024年公司归母净利润分别为6.07亿元、8.52亿元以及10.71亿元，EPS分别为1.22元、1.72元及2.16元，对应PE分别为29/20/16倍，首次覆盖，给予“买入”评级。