2021与1Q22业绩稳健，新基建与常规采购复苏拉动增长

迈瑞医疗（300760.CH）：2021年收入增长20.2%，归母净利增长20.2%至80亿人民币，符合市场预期。4Q21归母净利增速因推出员工现金激励（约2亿人民币）有所放缓，4Q21研发费用率同比提升4.8pcts。1Q22归母净利同比增长22.7%，预计2022年国内新基建继续发力，海外则受益于持续的高端客户突破及常规诊疗及器械相关采购复苏。维持“买入”评级及目标价390.0元人民币。