温氏股份披露2021年年报,年度业绩周期低点或已过去。公司2021年实现营业收入64954.06百万元,同比下滑13.31%,归属净利润-13404.36百万元,同比下滑280.51%,摊薄EPS-2.11元,加权平均ROE为-34.18%。公司2021年禽业板块整体实现盈利,业绩下滑主要原因在于生猪养殖板块的亏损。预计公司2022-2024年归母公司净利润-22.63/46.98/132.57亿元,对应EPS为-0.36/0.74/2.09元,目前对应2023/2024年PE为29/10倍,首次覆盖给予“买入-B”评级。