本轮快递行情的演绎或再超预期

该研报主要关注快递行业的投资机会。报告指出，尽管市场对快递股的修复定价尚不充分，但核心担忧在于监管持续性和疫情扰动。然而，通过观察与推测，报告认为淡季盈利同比增速大概率仍保持高增，继续展现盈利弹性。22年快递行情演绎或再超预期。报告重申韵达股份、圆通速递、中通快递的“买入”评级。报告还回顾了21年加盟制快递投资逻辑，并展望了22年的市场担忧。报告认为，本轮快递修复行情或将再超预期，行业监管大概率持续，主要企业战略仍未改变，行业仍将处于弱竞争状态。报告指出，疫情虽然会影响业务量，但盈利影响有限，或创造更好的买入时点。最后，报告认为价格战缓和将在淡季接受验证，全年盈利有望继续超预期。