智明达(688636.SH)2021年年报点评:机载、弹载带动业绩增长,积极布局第二条产业曲线。智明达电子股份有限公司成立于2002年,深耕嵌入式计算机领域20余年,于2021年在科创版上市。公司主要为军工客户提供应用于机载、弹载、舰载、车载等领域的定制化嵌入式计算机产品、解决方案以及专业的一体化服务。公司营业收入4.49亿元(+38.43%),主要系“十四五”开局之年全面推进武器装备现代化建设,2021年军费支出达到13553.43亿,增速高达6.8%,其中优化武器装备规模结构和发展新型武器装备是军费重点投向,政策的支持,带动行业景气度提升,下游需求旺盛,公司抓住发展机遇,积极开拓市场,获得了167个研发新项目,较上年增长45%,同时报告期末在手订单达到5.17亿元(含口头订单),同比增长29.57%。归母净利润1.12亿元(+30.30%),扣非归母净利润1.01亿元(+20.49%),剔除报告期内因股权激励而支付股份的2616万元费用后,归母净利润1.34亿元(+56.28%),增速大幅超越营收增速。