行业配置主线探讨：月度配置主线：坚守低估值，不着急扩散

本报告探讨了2022年二季度的行业配置建议，认为金融、软成长、消费和周期板块值得关注。金融板块在稳增长和低估值的双重支撑下，有望获得超额收益；软成长板块在政策底后，短期有反弹机会，长期也有超配价值；消费板块基本面问题待验证，下一次机会可能需要等到经济企稳；周期板块在商品价格最后一段加速上涨期，短期会有不错表现，但全球需求衰退或阶段性压制需求。报告提醒投资者关注全球经济衰退、疫情反复和俄乌冲突带来的不确定性，以及稳增长政策传导到经济企稳回升的可能。