德国上修光伏装机预期，特斯拉Austin工厂开业

核心推荐组合：双良节能、明阳智能、丰元股份、通威股份、福斯特、亿纬锂能、晶科能源、星云股份、晶澳科技、中环股份、宁德时代、天顺风能 光伏：德国持续提升光伏装机需求，预计到2030年达到215GW，未来九年年均新增装机超过17GW。根据pv-tech报道，德国内阁批准了“Easter package”计划，其中提出到2030年德国80%的电力由可再生能源供应，为实现该目标，2030年德国光伏装机需达到215GW，超过此前制订的200GW目标，截止2021年底，德国光伏装机为59GW，意味着2022-2030年年新增装机需超过17GW，而德国2021年新增装机仅为5.2GW。根据德国经济事务和气候行动部发布的官方预测，2022-2026年德国新增光伏装机将分别达到7、9、13、18、22GW，当前欧洲各国越来越严苛的气候及能源目标，是光伏装机需求超预期增长的重要动力。推荐关注多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳科技；大硅片双良股份、中环股份、晶盛机电；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威；光伏辅材福斯特、福莱特；布局新技术路线的爱康科技、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、中来股份；光伏电站运营晶科科技、太阳能、林洋能源。 风电/储能：山东确定3.1GW示范项目，储能规模化发展迎来加速，未来五年复合增速接近70%。4月7日，山东能源局发布《关于2022年度储能示范项目的公示》，根据示范项目公示，山东省共确定约3.1GW的储能示范项目（含锂电、空气储能等），规模超过7GWh，体量超预期。2021年以来，我国已有超过20省份发布新能源配臵储能政策，配臵比例多集中在5%-20%，配臵时长1-2小时，2022年预计新增风电+光伏装机合计约140GW，按照10%/2h简单测算，对应发电侧新增储能装机约为28GWh。 根据高工锂电数据，2021年中国电力储能出货18GWh，同比大幅增长，预计到2026年受益能源转型浪潮，中国电力储能出货将达到231GWh，CAGR 67%，储能产业将迎来规模化快速发展。推荐金风科技，明阳智能和业绩高速增长的零部件企业天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。 新能源车：特斯拉德州Austin工厂正式开业，全球总产能冲击200万辆。 欧洲七国3月销量环比增加41%。4月7日，特斯拉得州Austin工厂正式开业，规划产能为50万辆Model Y，且2023年起将投产多款新车型。马斯克在开业仪式上还提到：新技术方面，Austin工厂将生产4680电池，并应用CTC技术及一体压铸技术；新车型方面，特斯拉纯电皮卡Cybertruck有望于2023年投产，特斯拉电动卡车Semitruck及电动超跑Roadster也将在新工厂生产；新产品方面，特斯拉机器人V1 Optimus第一代有望于2023年上市，无人驾驶出租车Robotaxi提上日程；另外，2022年特斯拉将扩大其自动驾驶系统FSD Beta在北美地区的测试范围。欧洲主要七国公布3月销量，德国61762辆，环比+24%；英国55352辆，环比+267%；法国31525辆，环比-24%；瑞典15950辆，环比+46%；挪威14930辆，环比+113%； 意大利10594辆，环比+23%；西班牙6859辆，环比+0.3%。3月份欧洲七国合计销量19.7万辆，环比+41%，同比+6%；22Q1欧洲七国合计销量45.0万辆，环比-16%，同比+23%。推荐方面，推荐宁德时代、璞泰来、亿纬锂能、长远锂科、容百科技、丰元股份、山东威达、天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、德方纳米、恩捷股份等。 风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。 重点标的 股票代码 一、行情回顾 电力设备新能源板块（中信）本周下跌4.4%，今年以来累计跌幅21.5%。 图表1：本周行业涨跌幅情况 图表2：2022年以来行业涨跌幅情况 细分板块方面，本周风电设备（申万）下跌3.6%；光伏设备（申万）下跌5.7%；储能设备（申万）下跌3.6%；工控自动化（申万）下跌5.3%。 图表3：本周板块涨跌幅 二、本周核心观点 2.1新能源发电 2.1.1光伏 德国持续提升光伏装机需求，预计到2030年达到215GW，未来九年年均新增装机超过17GW。根据pv-tech报道，德国内阁批准了“Easter package”计划，其中提出到2030年德国80%的电力由可再生能源供应，为实现该目标，2030年德国光伏装机需达到215GW，超过此前制订的200GW目标，截止2021年底，德国光伏装机为59GW，意味着2022-2030年年新增装机需超过17GW，而德国2021年新增装机仅为5.2GW。 根据德国经济事务和气候行动部发布的官方预测，2022-2026年德国新增光伏装机将分别达到7、9、13、18、22GW，当前欧洲各国越来越严苛的气候及能源目标，是光伏装机需求超预期增长的重要动力。 2022年硅料的有效供给依旧有限，硅料会降价刺激需求，但是降价幅度有限，硅料环节盈利确定性强。同时随着硅片盈利向下传导，电池片环节盈利有望改善。当前硅料环节还处在行业估值洼地，重点关注多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳科技、天合光能；硅片龙头中环股份；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威； 光伏辅材：福斯特、福莱特；布局新技术路线和受益于扩产的爱康科技、东方日升、迈为股份、捷佳伟创、中来股份。 2.1.2风电/储能 储能：山东确定3.1GW示范项目，储能规模化发展迎来加速。4月7日，山东能源局发布《关于2022年度储能示范项目的公示》，根据示范项目公示，山东省共确定约3.1GW的储能示范项目（含锂电、空气储能等），规模超过7GWh，体量超预期，当前广东、河南、甘肃等省份已陆续公布储能示范项目，等待后续招标工作开启，有望支撑产业链相关企业业绩。 配臵政策陆续出台、2022年储能装机高增可期。为保障新能源消纳，当前我国已有超过20省份发布新能源配臵储能政策，配臵比例多集中在5%-20%，配臵时长1-2小时，2022年预计新增风电+光伏装机合计约140GW，按照10%/2h简单测算，#对应发电侧新增储能装机约为28GWh，电力储能装机或超过30GWh，同比增长近70%。 伴随能源转型、储能规模化发展大幕正式拉开，复合增速近70%。根据高工锂电数据，2021年中国锂电池储能总出货量为37GWh，同比增长超过110%，其中电力储能18GWh，贡献最主要增量，预计2026年中国储能总出货量达到330GWh，其中电力储能受益能源转型浪潮，出货达到231GWh，CAGR 67%，十四五期间，储能产业将迎来规模化快速发展。 图表4：2021-2026年国内储能装机需求预测单位：GWh 推荐方面，建议关注储能产业链，携手宁德储能生态圈标的星云股份；迎来业绩拐点的风机龙头金风科技，明阳智能和业绩高速增长的零部件企业天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。 2.2新能源汽车 特斯拉德州Austin工厂正式开业，全球总产能冲击200万辆。4月7日，特斯拉得州Austin工厂正式开业，规划产能为50万辆ModelY，且2023年起将投产多款新车型。 随着Austin工厂产能提升，特斯拉年产能将有望达到200万辆，在完成扩大产能的任务后，将会生产新车型和新产品。除了整车产能外，马斯克认为Austin工厂也将成为全球产能最大的电池工厂。马斯克在开业仪式上还提到以下重要内容： 新技术：4680电池、CTC技术、一体压铸技术三项关键技术将应用于新工厂。新工厂包含从投入原材料到生产出汽车的整个流程，且采用前后铸件制造，用结构化电池包连接，这些新技术将提升生产效率、降低成本、提高车辆安全性。 新车型：特斯拉纯电皮卡Cybertruck有望于2023年投产，特斯拉电动卡车Semitruck及电动超跑Roadster也将在新工厂生产。 新产品：特斯拉机器人V1Optimus第一代产品有望于2023年上市，无人驾驶出租车Robotaxi也将提上日程。 自动驾驶：2022年特斯拉将扩大其自动驾驶系统FSD Beta在北美地区的测试范围。 图表5：特斯拉德州Austin工厂平面图 2022年特斯拉销量有望超140万辆。2021年特斯拉总产量93万辆，总交付量93.6万辆（其中Model3 50万辆，ModelY 41万辆，占总交付量的97%），按照马斯克2022年销量增长50%的计划，2022年销量有望超过140万辆。目前特斯拉在全球共布局了四个工厂： 美国加州Fremont工厂：60万辆年产能，生产全系列车型； 上海工厂：潜在年产能84万辆，规划总产能200万辆，生产Model 3/Y； 德国柏林工厂：规划总产能50万辆，预计22年底达到26万辆，生产ModelY； 美国德州Austin工厂：22年4月7日正式开业，ModelY规划年产能50万辆，Cybertruck有望于23年量产，后续将生产Semitruck及Roadster。 本次德州超级工厂建成将加速特斯拉扩大产能目标的完成，实现50%的销量增长目标，并推动新车型及新产品的生产。 图表6：特斯拉全球汽车工厂布局情况 欧洲七国3月销量环比增加41%；Q1销量环比下降16%，同比增加23%。欧洲主要七国公布3月销量，德国61762辆，环比+24%；英国55352辆，环比+267%；法国31525辆，环比-24%；瑞典15950辆，环比+46%；挪威14930辆，环比+113%； 意大利10594辆，环比+23%；西班牙6859辆，环比+0.3%。其中，挪威3月销量有大幅提升，英国也因3月份车牌换新导致的集中购买而销量大增。3月份欧洲七国合计销量19.7万辆，环比+41%，同比+6%；22年Q1欧洲七国合计销量45.0万辆，环比-16%，同比+23%。。 图表7：欧洲七国2022年3月及Q1新能源车销量情况单位：辆 推荐方面，推荐宁德时代、璞泰来、亿纬锂能、长远锂科、容百科技、丰元股份、山东威达、天赐材料、当升科技、中伟股份、中科电气、德方纳米、恩捷股份等。 三、产业链价格动态 3.1光伏产业链 图表8：光伏产业链价格涨跌情况，报价时间截至：2022-04-06 3.2锂电池及主要材料 图表9：锂电池及主要材料价格涨跌情况，报价时间截至：2022-04-09 四、一周重要新闻 4.1新闻概览 新能源汽车行业资讯： 1.特斯拉公布2022Q1产销数据 2.宁德时代德国工厂获得电芯生产许可 3.云南省印发新能源电池产业发展三年行动计划4.奇瑞新能源车价格上调 公司新闻： 1.振华新材：2021年年度报告2.南都电源：2021年度业绩快报 3.容百科技：2022年第一季度业绩预告的自愿性披露公告4.比亚迪：2022年3月产销快报 新能源发电太阳能 行业资讯： 1.隆基20GW单晶硅棒、30GW高效电池、5GW高效组件开工！ 2.云南：2021-2024年规划73GW新能源项目，加快配套接网工程建设3.“天合光能600W+组件分布式应用白皮书”发布 4.华润再启动5.1GW组件招标！ 公司新闻： 1.天宜上佳：2021年年度报告 2.中环股份：关于与内蒙古自治区人民政府签署战略合作协议的公告3.天合光能：2022年第一季度业绩预告的自愿性披露公告 4.双良节能：关于对外投资并拟签署包头光伏组件项目合作框架协议的公告5.隆基股份：关于公司在云南省投资的进展公告 风电 行业资讯： 1.7.2MW！维斯塔斯发布全球最大陆上风电机组 2.上海金山海上风电一期上网电价0.302元/度低于煤电 3.广西印发《“能源网”建设2022年工作推进方案》，含124个风电项目 公司新闻： 1.金盘科技：关于自愿披露收到超亿元项目中标通知书的公告2.东方电缆：关于中标海上风电海缆总包项目的提示性公告3.吉鑫科