建材周报：2022房企首选品牌出炉，东方雨虹/立邦/北新等上榜

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：强于大市（维持） 报告日期：2022年04月05日 分析师：濮阳 S1070519050001 ☎ 021-31829703  pyang@cgws.com 联系人（研究助理）：花江月 S1070120090052 ☎ 0755-83667984  huajiangyue@cgws.com 行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告 <<原材料价格持续上行，多家防水、涂料企业上调产品价格>> 2022-03-27 <<1-2月全国水泥产量同比下降17.8%，房地产投资增速由负转正>> 2022-03-20 <<发改委部署维稳煤价，熟料、水泥涨价进行时>> 2022-03-13 2022房企首选品牌出炉，东方雨虹/立邦/北新等上榜 ——建材周报 本周关注：2022房企首选品牌出炉，东方雨虹/立邦/北新等上榜 2022年3月29日，中国房地产业协会、上海易居房地产研究院中国房地产测评中心发布了《2022中国房地产开发企业500强首选供应商服务商品牌测评报告》。该报告中供应商服务商品牌涵盖了防水材料、涂料、建筑陶瓷、石膏板、管件管材等板块，其中东方雨虹、科顺、北新防水、卓宝、雨中情、三棵树防水（含大禹九鼎）、凯伦、大禹防水、蓝盾、远大洪雨、宏源上榜防水材料类榜单，品牌首选率分别为30%、18%、10%、10%、8%、7%、6%、4%、3%、3%、1%。防水材料类子榜单包括“TOP100房企战略合作落地率”、“TOP100国央企（含混合所有制）合作率”、“TOP50开发商评优企业”，其中东方雨虹、科顺等多次上榜。 涂料类榜单中：立邦、三棵树、亚士漆、富思特、固克、德爱威、嘉宝莉、美涂士、巴德士、久诺、多乐士专业、华润漆、经典上榜，品牌首选率分别为18%、17%、9%、9%、9%、9%、8%、6%、4%、3%、2%、1%、1%。涂料类子榜单中，三棵树、立邦、亚士漆、固克、嘉宝莉上榜“TOP100房企战略合作率”，品牌首选率分别为83%、80%、72%、54%、52%；立邦、三棵树、亚士漆上榜“TOP3房企战略合作落地率”，品牌首选率分别为45%、40%、37%。 建筑陶瓷类榜单中：马可波罗、蒙娜丽莎、欧神诺、宏宇陶瓷、欧美、东鹏、能强、诺贝尔、冠珠、简一上榜，品牌首选率分别为21%、18%、14%、12%、11%、9%、8%、4%、2%、1%。建筑陶瓷类子榜单包括“大理石瓷砖类”、“景观pc砖类”、“岩板类”，其中蒙娜丽莎、能强等多次上榜。 石膏板类榜单中：龙牌、泰山石膏、Gyproc杰科、KNAUF可耐福、兔宝宝TUBAO、洛斐尔LUOFEIER、UsgBoral优时吉博罗、千年舟TREEZO、莫干山、杰森JASON上榜，品牌首选率分别为27%、18%、15%、8%、7%、6%、6%、4%、3%、2%。 管件管材类榜单中：联塑、日丰、伟星新材、宏岳管业、多联实业、公元、川路、中财、中德管材、金鹏管材上榜，品牌首选率分别为30%、15%、14%、10%、9%、7%、6%、3%、3%、2%。管件管材类子榜单包括“钢塑复合管”、“方矩管”、“镀锌管”，其中友发、华岐等多次上榜。 板块涨跌幅：本周上证综指上涨2.2%、创业板指上涨1.1%、万得全A上涨1.3%、建筑材料（申万）上涨6.3%。建材行业细分领域中，玻璃、水泥、耐火材料、管材、其他建材指数分别上涨-1.0%、+7.6%、+1.1%、+4.4%、+6.8% 个股涨幅前五：国统股份(+28.3%)、万里石(+24.5%)、深天地A(+23.9%)、海南瑞泽(+23.8%)、三棵树(+16.5%) 核心观点 分析师 证券研究报告 行业周报 行业报告 建材行业 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 个股跌幅前五：北玻股份(-22.3%)、洛阳玻璃(-13.7%)、耀皮玻璃(-13.3%)、尖峰集团(-8.5%)、亚玛顿(-7.5%) 各版块估值情况：1）水泥申万指数最新TTM市盈率为8.37倍，2015年年初至今市盈率区间为6.24倍~32.91倍；水泥申万指数最新市净率为1.20倍，2015年年初至今市净率区间为0.86倍~2.73倍。2）玻璃申万指数最新TTM市盈率为12.56倍，2015年年初至今市盈率区间为12.56倍~120.81倍；玻璃申万指数最新市净率为2.87倍，2015年年初至今市净率区间为1.25倍~5.66倍。3）管材申万指数最新TTM市盈率为26.56倍，2015年年初至今市盈率区间为19.68倍~87.81倍；管材申万指数最新市净率为3.00倍，2015年年初至今市净率区间为1.99倍~5.87倍。4）耐火材料申万指数最新TTM市盈率为16.77倍，2015年年初至今市盈率区间为13.61倍~218.07倍；耐火材料申万指数最新市净率为1.83倍，2015年年初至今市净率区间为1.42倍~6.11倍。5）其他建材申万指数最新TTM市盈率为21.83倍，2015年年初至今市盈率区间为17.02倍~94.69倍；其他建材申万指数最新市净率为2.81倍，2015年年初至今市净率区间为2.07倍~7.72倍。 重点数据跟踪：水泥：全国水泥价格指数周环比上升0.3%，月环比上升1.4%。玻璃：玻璃期货价格周环比上升1.7%，浮法平板玻璃（4.8/5mm）市场价周环比下降6.1%。原材料：动力煤价周环比持平，英国布伦特原油价周环比下降13.6%。地产基建：2022年前两个月房地产销售同比减少9.6%，新开工面积同比减少12.2%。 行业动态：1）水泥网APP：市场需求恢复较慢 全国水泥价格整体小幅回落（附各地调价情况）；2）百年建筑网：537.8万吨！需求重新发力，全国水泥出库量止降回升7.02%；3）中国建筑卫生陶瓷协会：转折之机 行稳致远——2021年建筑陶瓷与卫生洁具行业运行概况及2022年展望；4）中玻网：玻璃需求回升但库存持续累积；5）水泥地理：价格周报 | 3月旺季不旺 4月期待恢复正常。 下周大事提醒：1）4月6日：时代新材业绩发布会。2）4月7日：塔牌集团股东大会召开，山东玻纤、中铁装配业绩发布会。3）4月8日：双良节能、方大集团、洛阳玻璃、松发股份、海南瑞泽业绩发布会，中材科技、中国巨石股东大会召开。 投资建议：1）稳增长需求向好，水泥板块股息率较高，关注塔牌集团、上峰水泥、华新水泥、海螺水泥等。2）地产融资环境向好，关注家装建材龙头东方雨虹等。3）铝模板、功能性遮阳材料、国产UTG领先企业等细分领域龙头业绩表现较好，关注志特新材、玉马遮阳、凯盛科技等。4）BIPV行业未来空间打开，关注东南网架等。 风险提示：原材料价格上涨或超预期；下游需求或低于预期；环保政策或出现反复；行业竞争加剧等。 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 本周关注：2022房企首选品牌出炉，东方雨虹/立邦/北新等上榜 ........................... 5 2. 市场回顾 ................................................................................................................... 8 3. 重点数据跟踪 ............................................................................................................ 9 水泥：全国水泥价格指数周环比上升0.3%，月环比上升1.4% ...................................... 9 玻璃：玻璃期货价格周环比上升1.7%，浮法平板玻璃（4.8/5mm）市场价周环比下降6.1% ....................................................................................................................................... 12 原材料：动力煤价周环比持平，英国布伦特原油价周环比下降13.6% ....................... 14 地产基建：2022年前两个月房地产销售同比减少9.6%，新开工面积同比减少12.2% .................................................................................................................................................... 16 4. 行业动态 .................................................................................................................. 18 5. 下周大事提醒 ........................................................................................................... 20 6. 投资建议与风险提示 ................................................................................................ 20 行业周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 图1：大盘、创业板指、建材指数本周涨跌幅 ....................................................................... 8 图2：建材细分领域本周涨跌幅 ............................................................................................... 8 图3：板块市盈率 ....................................................................................................................... 9 图4：板块市净率 ....................................................................................................................... 9 图5：全国水泥价格指数 ......................................................................................................... 10 图6：各区域水泥价格指数月环比（截至上周末） ............................................................. 10 图7：各区域水泥价格指数同比（截至上周末） ................................................................. 10 图8：各省水泥平均价月环比（截至上周末） ....................................................................