21年完美收官，22年加速改革

贵州茅台2021年实现营业收入1061.90亿元，同比增长11.88%；归母净利润524.60亿元，同比增长12.34%。2021Q4实现营业收入315.48亿元，同比增长13.89%；归母净利润151.94亿元，同比增长18.06%。产品维持量价齐升趋势，直营占比提高拉动吨价提升。受益于直营占比提升和费用率基本稳定，盈利能力持续提高。多项改革同时推进，2022年公司进入发展快车道。2022年春节后，飞天茅台批价有所下滑，整箱/散瓶分别下跌400元/160元左右。