3月PMI数据点评：政策加码的理由更加充分

本报告对3月PMI数据进行了点评，指出受疫情冲击，整体经济运行较弱，需求端明显承压，生产共振收缩，产成品被动累库，同时在预期转弱的情况下，企业主动放缓原材料采购，并加速原材料去化。此外，价格指数抬升明显，预计3月PPI或在8.0%左右。同时，预期明显弱化，原材料采购放缓。在财政积极发力稳增长的逆周期调节下，基建带动建筑业景气度继续回暖，是本次数据中难得的亮点。总体来看，政策加码值得期待。