点评报告：微贷高增，营收强劲

常熟银行2021年年度业绩报告显示，其营收同比增长16.3%，净利润同比增长21.3%。其中，利息净收入同比增长12.2%，手续费净收入同比增长61%。此外，公司四季度净息差环比回升，预计净息差整体下行幅度有限。净手续费收入增速明显提升，预计未来业绩持续增长。常熟银行的资产质量稳定，拨备覆盖率达到531.82%，风险抵补能力较强。预计2022年和2023年EPS分别为0.98元和1.16元，对应的每股净资产分别为7.85元和8.79元。常熟银行的业绩高增，专注小微业务，通过错位竞争，拓宽整个业务范围。万联证券维持对常熟银行的增持评级。