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该研究报告是对常熟银行(601128)2023年半年报的点评。公司实现营业收入49.1亿元,同比增长12.3%;拨备前利润28.7亿元,同比增长8.31%;税前利润18.3亿元,同比增长20.2%;归母净利润14.5亿元,同比增长20.8%。其中,个人经营贷款保持强劲发展,贡献率分别为28.91%和32.74%。截至2023年6月末,常熟银行不良贷款率为0.75%,拨备覆盖率为550.45%,拨贷比为4.12%。公司资产质量稳健,不良贷款率同业最低,拨备安全垫足。投资建议是常熟银行营收利润稳步高增,个人经营贷款继续保持强势,维持全年重点推荐。