金刚线+有机硅产能稳步释放，业绩增长可期

恒星科技发布2021年年度报告，全年实现营业收入33.96亿元，同比增长19.89%，实现归母净利润1.40亿元，同比增长14.80%。其中，21金刚线项目产能稳步爬坡，产销量和毛利率大幅增长，金刚线业务毛利率提升至42.89%。传统金属制品业务稳步发展，金刚线大幅放量有望助力业绩高增长。公司年产12万吨高性能有机硅项目试生产成功，产品放量打开盈利空间。预计公司2022-2024年实现营业收入76.4/91.1/95.6亿元，实现归母净利润11.5/12.8/13.6亿元，当前股价对应PE分别为7/6/6倍，维持“买入”评级。