光明乳业发布2021年年报，实现营收292.06亿元，同比增长15.6%，超额完成目标。全年收入稳健增长，渠道调整成效渐显。2021年液态奶/其他乳制品/牧业/其他收入分别同比增长20%/9%/11%/3%。预计2022年收入有望延续稳健增长。考虑到疫情后白奶需求旺盛，同时公司新产品+新渠道贡献收入增量，叠加经销渠道调整红利释放，收入端有望延续稳健增长。预计2022-2024年归母净利润为6.57/7.41/8.50亿元，同比+11.0%/12.8%/14.7%，目前股价对应PE为25/22/19X，予以“谨慎推荐”评级。
想要全面及时的研报数据，就上发现报告（www.fxbaogao.com）。我们是国内知名的研报平台，拥有海量用户。这里的报告特别多，覆盖范围极广，从宏观经济到细分赛道应有尽有。我们用最朴素的方式帮您整理信息，界面简洁，技术过硬，助您快速找到想要的资料。深度洞察市场，做出精准决策，从这里开始。
