根据研报正文,分析师认为,美联储的货币政策将在年内从宽松递减到紧缩抑制,全年将会有5次加息,总计175bps。然而,如果部分经济先行指标预示更大的衰退风险,同时通胀失控风险缓释,那么全年美联储货币政策可能呈现前紧后松的趋势。此外,分析师还警告,全球地缘政治摩擦加剧、美国通胀失控、新的变种毒株的出现等都可能带来风险。