环保与公用事业周报：城乡环境基建加快推进，打开“新能源+储能”新格局

行情回顾：本周公用事业指数下跌3.08%，环保指数下跌1.55%，上证综指下跌1.19%。环保板块中环境修复和园林跌幅较大，分别下跌2.96%、1.65%，公用事业中燃气涨幅最大 ，上涨2.92%;火电 、新能源发电跌幅较大， 分别下跌4.91%、4.14%。 行业动态：环保： 1）2022年新型城镇化和城乡融合发展重点任务出台，城乡环境基建加快推进：国家发展改革委印发《2022年新型城镇化和城乡融合发展重点任务》的通知。 《任务》提出要开展燃气管道等老化更新改造。重点改造不符合相关标准规范规定的燃气、供水、排水、供热等老化管道及设施。同时开展公共供水管网漏损治理，健全危险废弃物和医疗废弃物集中处理设施、大宗固体废弃物综合利用体系，加快补齐城镇污水处理能力缺口，开展老旧破损和易造成积水内涝问题的污水管网、雨污合流制管网诊断修复更新。建议关注：垃圾焚烧龙头，高冰镍开启第二增长曲线的【伟明环保】；优质垃圾焚烧运营公司，动力电池回收打开成长空间的【旺能环境】；专注于水务领域信息化建设的【和达科技】；臭氧发生器行业龙头，半导体清洗国产替代可期的【国林科技】；布局城镇燃气上游长输管线，布局储能的【水发燃气】 公用： 1）氢能产业中长期规划出台，统筹推进氢能全链条发展。近日，国家发改委、国家能源局联合印发《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》，《规划》明确氢的能源属性，是未来国家能源体系重要组成部分，充分发挥氢能的支撑作用，推动交通、工业等用能终端的能源消费转型和高耗能高排放行业绿色发展。同时明确氢能是战略性新兴产业的重点方向，以科技自强为引领，构建绿色低碳产业体系，打造产业转型升级的新增长点。《规划》提出到2025年基本掌握核心技术和制造工艺，燃料电池车辆保有量约5万辆，部署建设一批加氢站，可再生能源制氢量达到10-20万吨/年，实现二氧化碳减排100-200万吨/年。到2030年，形成较为完备的氢能产业技术创新体系、清洁能源制氢及供应体系，有力支撑碳达峰目标实现。到2035年，形成氢能多元应用生态，可再生能源制氢在终端能源消费中的比例明显提升。建议关注：冷链压缩机龙头，积极布局CCUS及氢能产业带来业绩增长新动能的【冰轮环境】；太阳能电解水制氢项目全面启动，助力“碳中和的【宝丰能源】（化工覆盖）。 2）“十四五”新型储能发展实施方案发布，打开“新能源+储能”的新格局。3月21日国家发改委印发《“十四五”新型储能发展实施方案》的通知。《方案》要求到2025年新型储能具备大规模商业化应用条件，储能技术取得突破并逐步成熟。到2030年，新型储能全面市场化，新型储能核心技术装备自主可控，市场机制、商业模式、标准体系成熟健全，与电力系统各环节深度融合发展，基本满足构建新型电力系统需求，全面支撑能源领域碳达峰目标如期实现。建议关注：固废龙头布局新能源，储能进展超预期的【中国天楹】；项目储备充足，光伏及储能项目增量可期的【林洋能源】。 3）“十四五”现代能源体系规划登场，能源结构转型再提速。近日，国家发改委、国家能源局印发《“十四五”现代能源体系规划》，增强能源供应链稳定性和安全性，加快推进能源绿色转型。《规划》指出到2025年，国内能源年综合生产能力达到46亿吨标准煤以上，原油年产量回升并稳定在2亿吨水平，天然气年产量达到2300亿立方米以上，发电装机总容量达到约30亿千瓦，能源储备体系更加完善，非化石能源消费比重提高到20%左右，非化石能源发电量比重达到39%左右。安全高效储能、氢能技术创新能力显著提高。到2035年，能源高质量发展取得决定性进展，基本建成现代能源体系。大力发展非化石能源，全面推进风电和太阳能发电大规模开发和高质量发展;坚持生态优先、适度开发，积极推进水电基地建设;在确保安全的前提下，积极有序推动沿海核电项目建设，同时因地制宜发展其他可再生能源。建议关注：核电+风光双核驱动的【中国核电】； 新能源龙头【三峡能源】、火电转新能源的【华能国际】【上海电力】【中国电力】以及生物质+风光齐发展的绿色发电新星【九洲集团】。 本周专题：氢能是一种清洁、灵活、零碳的二次能源，取之于水，还之于水。发展氢能有助于在整个的能源架构中实现大规模高比例的可再生能源的消纳，有利于完成终端难减排领域的碳中和，使得我国电力系统更加灵活，达到多种能源跨时间空间的多层次配置。另外，氢能可以极大地降低我国的对外能源依存度，保证我国的能源安全；我国是世界上最大的制氢国，国内氢能产业已初步掌握氢能制备、储运、加氢、燃料电池和系统集成等主要技术和生产工艺，全产业链规模以上工业企业超过300家。 投资建议：“十四五”循环经济发展规划已落地，对农作物秸秆、大宗固废、建筑垃圾、废纸、废钢、有色金属的利用率或使用量作出明确规划，资源再生板块在“十四五”期间有望维持高景气度，建议积极把握再生资源板块的投资机遇。建议关注：高能环境、浙富控股、伟明环保、旺能环境、华宏科技（机械覆盖）。 “十四五期间”能源结构低碳化转型持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长速度，同时储能、氢能积极有序发展，建议关注中国核电、三峡能源、中国天楹、冰轮环境、林洋能源、水发燃气。 风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；新技术推进不及预期；电价下调风险。 1.行情回顾 1.1.板块指数表现 本周，申万（2021）公用事业行业指数下跌3.08%，环保行业指数下跌1.55%。 图1：申万（2021）各行业周涨跌幅（%） 1.2.细分子板块情况 分板块看，环保板块子版块中，水务板块下跌0.78%，水治理下跌1.06%，环保设备下跌1.10%，大气治理下跌1.46%，固废处理下跌1.24%，园林下跌1.65%，检测服务板块下跌2.04%，环境修复下跌2.96%；公用板块子板块中，燃气板块上涨2.92%，节能利用下跌0.17%，热电下跌0.20%，电能综合服务下跌1.13%，水电下跌2.54%，新能源发电下跌4.14%，火电下跌4.91%。 图2：环保及公用事业各板块上周涨跌幅（%） 1.3.个股表现 环保板块涨幅靠前的分别为ST云投、仕净科技、祥龙电业、久吾高科、创元科技、金圆股份、国林科技、清水源、启迪环境、津膜科技；跌幅靠前的有开能健康、京蓝科技、倍杰特、高能环境、建工修复、岳阳林纸、再升科技、中电环保、华宏科技、上海洗霸。 公用板块涨幅靠前的分别为廊坊发展、宁波能源、新奥股份、水发燃气、国新能源、卓越新能、东旭蓝天、九丰能源、浙江新能、佛燃能源；跌幅靠前的分别为金山股份、华能国际、银星能源、江苏新能、苏文电能、长源电力、内蒙华电、中国核电、世茂能源、杭州热电。 图3：环保行业周涨幅前十（%） 图4：环保行业周跌幅前十（%） 图5：公用行业周涨幅前十（%） 图6：环保行业周跌幅前十（%） 1.4.碳市场情况 本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量8.18万吨，总成交额474.74万元。挂牌协议周成交量8.18万吨，周成交额474.74万元，最高成交价59.00元/吨，最低成交价58.00元/吨。本周五收盘价为58.00元/吨，较上周五持平。 本周无大宗协议交易。 截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量1.89亿吨，累计成交额82.04亿元。本周湖北碳排放权成交量最高，为6.77万吨，福建碳排放权成交量最低，为2022吨。深圳、天津本周没有进行交易。 图7：本周全国碳交易市场成交情况 图8：本周国内碳交易市场成交量情况 1.5.天然气价格 根据卓创资讯发布的数据，本周全国LNG出厂成交周均价为7961.51元/吨，环比上涨74.66元/吨，涨幅0.95%；其中，接收站出厂周均价8760.90元/吨，涨幅0.51%；工厂出厂周均价为7384.65元/吨，涨幅1.55%。河北省周均价7925元/吨，环比涨幅0.25%。 图9：LNG河北地区成交价（元/吨） 图10：山西中煤平朔LNG工厂价（元/吨） 图11：伦敦NBP期货价（便士/撒姆） 图12：亨利港HH期货价（美元/百万英热） 1.6.煤炭价格 根据煤炭资源网发布的数据，本周CCI5500收盘价792元/吨。从产地看本周榆林5800大卡指数1050元，周环比涨70元；大同5500大卡指数1090元，周环比涨65元。 图13：环渤海港口煤炭库存（吨） 图14：秦皇岛港5500混煤价格（元/吨） 2.专题研究 2.1.政策频出，氢能产业受到重视 作为新时代最富潜力的清洁能源之一，氢能的发展正受到越来越多国家与地区的重视，我国也不例外。最近几年，尤其是“十三五”规划以来，氢能越发成为国家在能源领域重点关注的对象，国家对于氢能产业发展的政策扶持不断增加。 表：截止1 1 年末国家层面出台相关政策2021 在石油化工行业，实行绿氢炼化等降碳工程，推动氢能产业的技术进步和产业发 2021年11月2021年11月2021年10月2021年10月 《十四五全国清洁生产推行方案》 《关于深入打好污染防治攻坚战的意见》《2030年前碳达峰行动方案的通知》 《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰 展 明确提到推动氢燃料电池汽车示范应用，有序推广清洁能源汽车从应用领域、化工原料、交通、人才建设等多个方面支持氢能发展 统筹推进氢能"制储输用"全链条发展；推进可再生能源制氢等低碳前沿技术攻关；加强氢能生产储存、应用关键技术研发、示范和规模化应用 碳中和工作的意见》 广东省和北京市、上海市作为全国首批示范城市，启动实施燃料电池示范应 2021年9月2021年4月 《关于启动燃料电池汽车示范应用工作的通知》《2021能源工作指导意见》 用工作 积极创新探索氢能技术路线和应用路径，开展产业试点 2022年3月4日，中国气协发布了《车载氢系统安全技术规范》，该标准规定了燃料电池车辆的车载氢系统安全技术要求、使用维护技术要求。同日中国气协还发布了《加氢机安全使用技术规范》和《加氢站用液驱活塞氢气压缩机安全使用技术规范》，分别规定了适用于加氢站的加氢机和氢压机在设计、加工制造、装配、安装及使用方面的安全要求。氢能中下游行业标准的制定，使得氢能产业逐步迈向成熟和规范。 2020年9月，财政部等五部门发布了《关于开展燃料电池汽车示范应用的通知》，采取“以奖代补”方式，对关键核心技术产业化攻关和示范应用给予奖励。在氢能供应领域，示范期内车用氢气年产量、氢气品质价格达到要求后，车用氢气实际加注量可装换成积分奖励，最高上限2亿元。在燃料电池汽车推广应用领域，示范期内在电堆、膜电极、双极板等领域取得突破并实现产业化，且达到车辆推广规模超过1000辆后，每辆车可获得一定积分，最高上限合15亿元。 2.2.氢能产业链 国内对于氢能的应用根据产业链的相关环节，可将氢能的产业链分为由氢能的制取，氢能的液化，纯化以及制取与液化纯化设备制造为主要环节的上游，以氢能的加注与储运等为主要环节的中游以及以氢气在工业领域，能源领域以及交通领域等的利用为主要环节的下游。 图15：氢能产业链 2.3.氢气的制取 总体来说，较为成熟的制氢路线主要有三种：以化石燃料重整制氢，采用工业副产物制氢，以及通过电解水的途径制氢。其中，电解水制氢的方法由于污染较少，且产物纯度很高，是未来制氢的可能的主流方法。 化石燃料制氢是以包括煤炭和天然气在内化石原料，为基础进行重整而获得氢气的方法。这种制取氢气的路线的优点是技术成熟，且已经具有了一定的产业基础。但煤及其他化石燃料制氢在更层深次的应用方面存在一定的问题。这种方法制氢会产生大量的副产物，包括 H2S 、 CO2 等，这些产物会对环境造成较为严重的负面影响，另外，掺杂在氢气中的副产物将导致燃料电池的催化剂中毒，而处理这些燃料将增加额外的成本，使得化石燃料制氢的经济性下降。至于天然气重整制氢的途径，由于我国使用的天然气供给有限并且含硫量较高，因此采用这种方法制备氢气的效率很低，发展前景一般。 工业副