2021年报点评：新能源汽车业务高速增长，原材料阶段承压

三花智控2021年报点评：汽车业务高速增长，原材料阶段承压。公司合并实现营业收入160亿，比上年同期增加32.3%；其中汽车业务收入48亿，同比+94.5%，实现高速增长。全年毛利率为25.68%，同比-4.13pct，核心原因是原材料、运输费成本上升。Q4实现营收43亿，同比22.3%，环比+6.31%。Q4毛利率18.3%，同比下降-10.9pct，环比-5.83pct，核心也是原材料影响。公司继续深耕全球化步伐，已成功开拓全球各类车企，包括大众、奔驰、宝马、沃尔沃、丰田、通用、吉利、比亚迪、上汽、蔚来、特斯拉等客户。制冷空调业务也实现快速增长，未来冷柜、冷链运输作为公司战略发力点，有望厚积薄发。