产能建设稳步推进，新品类有望持续放量

涪陵榨菜是一家以榨菜为主业的食品饮料公司，2022年3月24日，公司发布公告称，其年产5万吨泡菜生产基地建设项目中的2条生产线已正式建成投产，新增产能2.5万吨/年。公司目前拥有榨菜产能约16万吨，泡菜产能约5.9万吨，萝卜产能超过1万吨，共计约22.9万吨。公司规划远期榨菜、泡菜、萝卜产能分别将达到36、8.4、6万吨，共计约50万吨。公司正在大力发展萝卜、泡菜等新品类，2021年新开发88g脆口榨菜芯、量贩产品、出口系列产品、豆瓣酱等38支新产品。我们看好公司新品类带来的增量发展，全年15%目标有望顺利实现。我们预计2022-2024年EPS为1.17/1.42/1.70元，当前股价对应PE分别为28、23、19倍，维持“推荐”投资评级。