吉利汽车2021年业绩承压,但不乏亮点。公司实现营收1016亿元,同比增长10.3%;归母净利润48.5亿元,同比下滑12.4%。尽管盈利水平阶段性承压,但公司业绩不乏亮点,包括总销量提升、产品结构改善、新能源渐入佳境以及研发服务及技术许可收入提升明显。公司2022年销量目标为165万辆,持续加大电动化+混动化的研发投入。预计22-24年归母净利润为70.01/89.47/111.79亿元,维持“买入”评级。