重大事项点评：发布股权激励计划，彰显企业发展信心

事项： 公司近期发布2022年限制性股票激励计划： 1.股权激励计划授予限制性股票数量：605.00万股，占公司总股本1%。其中首次授予484.00万股（占比0.8%），预留121.00万股（占比0.2%）。 2.股权激励对象总人数：1113人，为公司公告本激励计划时在公司（含控股子公司，下同）任职的董事、高级管理人员、核心技术人员及董事会认为需要激励的其他人员。 3.股权激励限售期：本激励计划首次授予部分限制性股票的限售期分别为自限制性股票授予登记完成之日起12个月、24个月、36个月； 4.限制性股票授予价格：每股63.97元，即满足授予条件后，激励对象可以每股63.97元的价格购买公司向激励对象增发的公司限制性股票。 5.股权激励考核目标：本激励计划首次授予限制性股票的解除限售考核年度为2022—2024年三个会计年度，每个会计年度考核一次，各年度公司层面业绩考核目标如下（公司层面解除限售比例100%）： 2022年：2022年营收达到260亿元或净利润达到18亿元； 2023年：2022-2023年两年的累计营业收入达到626亿元或两年累计净利润达到48亿元。 2024年：2022-2024年三年的累计营业收入达到1,139亿元或三年累计净利润达到98亿元。 6.股权激励摊销费用：公司首次授予激励对象484.00万股限制性股票（不包括预留部分），以授予日收盘价与授予价格之间的差额作为限制性股票的公允价值，测算得出的限制性股票总摊销费用31,634.24万元，其中2022年-2025年分别摊销1.38亿元/1.13亿元/5404万元/1054万元. 评论： 股权激励覆盖范围广，彰显企业发展信心。公司此次股权激励计划，健全了公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司董事、高级管理人员、核心技术人员及董事会认为需要激励的其他人员的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展。 盈利预测：我们预计公司2022-2024归母净利润分别为20.39/31.52/46.93亿元，对应EPS分别为3.37/5.20/7.75元，对应PE分别为38/25/17倍。考虑公司为全球三元前驱体和四氧化三钴龙头，全球市占率逐年提升，未来随着上游资源布局落地，公司毛利率有望持续提升，参考可比公司估值，我们给予公司2022年50倍PE，对应目标价168.5元，维持“强推”评级。 风险提示：新能源汽车发展不及预期，技术路线变更，原材料价格波动。 主要财务指标