环保行业跟踪周报：碳核算体系建设加速&科技支撑双碳行动，持续推荐清洁能源&再生资源减碳赛道

环保行业跟踪周报 碳核算体系建设加速&科技支撑双碳行动，持续推荐清洁能源&再生资源减碳赛道 ANSOOCHOWSECURITIES 2022年08月21日 证券分析师袁理 增持(维持）#业证书：S0600511080001 021-60199782 yuanl@dwzq.com.cn 投资要点 ■重点推荐：高能环境，天境环境，九丰能源，士净科技，三联虹誉，伟明行业走势环保，瀚蓝环境，绿色动力，洪成环境，天奇股份，路稳环境，会宏气， 光大环境，美科再生，中国水务，宇通重工，百川畅银，福龙马，中再资环。 ■建议关注：旺能环境，三峰环境，海爆创业， ■电池回收周报：锂价维持结镍上升，析扣系数上行，工信部大数据产业试 点包含退役电池回收共事平台建设 ■碳排放核算体系建设加速，为双碳工作提供稳健数据支撑。8月19日，发政委等三部门印发&关于加快建立统一规范的碳排放统计核算体系实法方实》。到2023年，各行业碳排放统计核算工作稳步开展，统一规范 的碳排放统计核算依系初步建成。列2025年，统一规范的碳排放统计 核算体系进一步完善，碳排放统计基础更加扎实，核算方法更加料学，相关研究 技术手段更加先进，载据质量全面提高，求锂价维持结镍上并，折扣系数 ■科技支撑碳达峰碳中和方策发布，生物质和氢能技术创新助力能源转 型。8月18日，科技部等九部门联合印发科技支撑碳达峰碳中和实施 上行，工信部大数据产业试点包 方亲（2022一2030与），特通过十大科技创新行动支撑碳达峰或中和，含退役电池回收共家平台建设3 其中生物质能与氢能为重点领域。1）生物质能：开展生物质发电技术 研发：非电领域研发拉广生物航空煤油、生物油、纤差素乙醇、生物 天然气、生物质热解等生物燃料制备技术。2）氢能：研发可再生能源 2022-08-17 《长三角碳达峰方案实施、气模 高效低成本制氢技术、大规模物理储乱和化学储氢技术、大规模及长距投慰资试点发布，维续推养再生需管道输氢技术、氢能安全技术等；探索研发新型创氢和储氢技术等。资源&清洁能源减碳赛道》 ■碳中和从前端、中端、后端构建环保产业投资框架，对标欧盟碳价长期 上行CCER短期看涨。1）前端能源替代：能源结构整，关注环卫新2022-08-14 能源装备及可再生能源替代。2）中端节能减排：推动产业转型，关注节锂镍维持结价回落，折扣系数 能管理&减排设备应用。3）后端循环利用：排动垃圾分关、危废等再生 资源回用。4）碳交易：鼓盼可再生能源、甲烷利用、林业碳汇号CCER 项目发展。我再碳市发展与欧盟相，已其备总量控制&市场调控机 上行盘利稳定，工信部研究制定动力电池回收利用置理办法》 制软形，目前交易规模、覆盖行业提升空问大，碳价运低于海外，总量2022-08-08 收紧驱动碳价长期上行，CCER需求释放审批有望重启，我们预期近期 CCER稀缺价格向上 ■稳增长&REITs支撑行业三底，关注受益稳增长/减碳新赛道标的。减碳 新赛道关注再生资源&清洁能源：1）再生资源：再生型料【三联虹普】 【英科再生】：酒糖资源化【路德环境】实控人定增1.1亿：推荐危度资 源化【高能环境】：动力电池回收【天奇股份】2）清洁能源：释缺冷省长输算通在即，解决资源确点空间大开，推荐【天像坏境]：推荐上游创瓦【九丰能源】.第二成长函线关注新能源板块：推荐【伟明环保】固度 主业成长动能充足布局锂电新材料打造第二成长商线。传统环境资产 关注水务&固度稳增长板块：1水务：推荐【洪城环境】综合公图事业 平台，承诺2022-2023年现金分红比例50%，股息率6.64%（2022/8/21)）， 有安全遗际；【中国水务1。2）控圾楚烧：应圾收费促商业模式理顺&现 金流资产价值重估，依据现金液改善估值提频的受益程度，推荐【光大环境】存量补贴兑付叠加自身发展周期，现金流改善资价值回归，当前 服,48.81%,PB(MRO)0.47,PE(TTM)4.1倍(2022/8/21):[瀚 苹环境】【绿色动力】 ■量新研究：瀚董环境2022年中报点评：固皮稳建增长，燃气压力线解项价特续；光大环境2022年中期业绩点评：运营收入稳建增长首题建法，全年现金流有望回笼加速：天奇股份2022年中报点评：锂电循环 高增不改，装务业务透步恢复：天奇股份：合作全国性汽车后市场领军金业，回收渠道全而覆益优势突出 ■风险提示：政策靠广不及预期，利率超预期上行，财政支出低于预期 1/34 请务必阅读正文之后的免责声明部分东吴证券研究所 行业跟踪周报 1.最新观点.. 内容目录 1.1.碳核算体系建设加速&科技支撑双碳行动，关注清洁能源&再生资源需求释放. 1.2.近期热点新南及观点， 2.行情回顾（2022/8/15-2022/8/19） 2.1.板块表现.... 2.2.股票表现.6 3..最新研究... 3.1.瀚蓝环境2022年中报点评：固废稳健增长，燃气压力缓解顺价持续.. 3.2.光大环境2022年中期业绩点评：运营收入稳健增长首超建造，全年现全流有望回笼加 3.3.链价维持钻镍上升，折扣系数上行，工信部大数据产业试点包含退役电池回收共享平 台球设. 3.4.天奇股份2022-年中报点评：锂电循环高增不改，装务业务逐步恢复. 3.5.天青股份：合作全国性汽车后市场领军企业，回收渠道全面覆盖优势突出. 3.6.金宏气体：实现IC半导体领域TGM业务突破，彰显综合气体供应商服务实力成长迎 加速速13 3.7.锂镍维持钻价回落，新扣系数上行盈置利稳定，工信部研究制定动力电池回收利用管理 办法13 3.8.伟明环保：高冰镍再扩4万吨/年，引入款旺达保障正极材料消纳，15 3.9.瀚蓝环境：拟启动10-30亿元基础设施公募REITs，轻资产成长加速... 3.10，锂价维持，钻&镍回落，新扣系数上行盈利稳定，动力电池回收风口已至，.16 3.11.工业碳达峰方策发布，单位减排目标超社会平均，关注清洁能源&再生资源需求释放 3.12.望价维持钻价回落镍价格升，新扣系数上行盈利能力稳定，世界动力电池大会强调回 收体系速设..18 3.13.高能环境：从0到1突破资源化彰显龙头，从1到N复制打造多金属再生利用平台 21 4.行业新闻. 4.1．发改委等三部门印发《关于加快建立统一规范的碳排放统计核算体系实施方案》...21 4.2.科技部等九部门印发《科技支撑碳达峰碳中和实施方案（2022一2030年）》21 4.3，三部委：成立可再生能源结算公司电网率头融资解决补贴缺口， 4.4.重点支持八类环保项目，《江苏省"环保担”工作实施方策》发布.22 4.5，云南加快补齐农村人居环境基础设施短板. 4.6.福建省发有减污降碳协同增效实施方案.23 4.7。四川省生态环境厅印发《四川省新污染物治理工作方案（征求意见稿)》 4.8.山西省印发《山西省“十四五"生态环境保护规划》.23 4.9.浙江省农村生活污水处理设施水质检测导则》发布 4.10.《云南省周体废物污染环境防治条例（草案)》公开征求意见24 5.公司公告 6.下周大事提醒 ...24 7.往期研究31 7.1.往期研究：公司深度.31 2/34 请务必阅读正文之后的免责声明部分东吴证券研究所 7.2.往期研究：行业专题32 8.风险提示， 3/34 请务必阅读正文之后的免声明部分东吴证券研究所 图表目录 图2 图1：2022/8/15-2022/8/19各行业指数涨跌幅比较2022/8/15-2022/8/19环保行业涨幅前十标的..... 图3：2022/8/15-2022/8/19环保行业跌幅前十标的 表1：公司公告..24 表2：下周大事提醒， tE/t 请务必阅读正文之后的免声明部分东吴证券研究所 GERSOOCHOWSECURITIES 1.最新观点 1.1，碳核算体系建设加速&科技支撑双碳行动，关注清洁能源&再生资源需 求释放 加速建立统一规范的碳核算体系，为双碳工作提供可幕数据支述。8月19日，发改委等三部门印发《关于加快建立主统一规范的碳抑放统计核算体系实施方案。&方案》提出，到2023年，相关统计基础选-一步加强，各行业碳排放统计核算工作稳开展，碳 排放致据对碳达峰碳中和各项工作支撑范力量著增强，统一规范的碳排效统计核其体系 加步建成，到2025年，统一规范的碳排放统计核算体系进一步完善，碳排放统计基础更加孔实，核算方法更加科学，技术手段更加先进，数据展量全面提高，为碳达峰碳中和工作提供全面、科学、可靠数据支特。 科技支撑碳达峰碳中和方素发布，生物质和氢能技术创新助力能源转型。8月18 日，科技部等九部门联合印发科技支撑碳达峰碳中和关范方常（2022一2030年），将 通过十大科技创新行动支撑碳达峰喷中和，其中生物质能与氢能为重点发力方向。《实施方案》提出，1）生物质能：开展生物质发电技术研发；非电领域研发诊广生物航空煤油、生物荣油、纤维素乙醇、生物天然气、生物质热解等生物热料制备技水。2）氨能：研发可再生能源高效低成本制氢技术、大规模轴理储氨和化学储氢技术、大规模及长距高骨管过铪氢技术、氢能安全技术等：探索研发新型制氢和储息技术等。 稳增长&REITs支撑行业三底，关注受益稳增长/减碳新容道标的。碳关税加速再生 资源&清洁能源价值四显，有望带动环保板块发力，提升景气度、改善现金流、带动估值重风上行就道。减碳新寒道关注再生资源&清洁能源：1】再生资源：存生塑籽【三联 虹普】【英科再生】：酒槽资源化【路德环境】实控人定向增发1.1亿；推筹危废资源化 【两能环境]：动力电池回收【天奇股份】。2清洁能源：需跨省长输黄通在邱，解决 资源痛点空间大开，拉荐【天撑环境】：推算上游制氨【九丰能源】。第二成长曲线关注新能源板块：推荐【估明环保】拉圾奖烧商业模式理顺现金流政善，因成主业成长动能充足，布局锂电新材料行造第二成长自线，传统环境资产关注水务&固废稳增长板块：1）永务：推荐【洪成环境】踪合公月事业平台，承诺2022-2023年现金分红比例≥50%， 股息率6.64%（2022/8/21)，有安全边际；【中国水务1。2）垃级楚烧：垃圾收费促商业 模式理顺&现金流资产价值重估，农据观金流改善告值资报的受益程度，推荐【光大环 竞1存量补贴充付登加自量发展周期，现会流改要迎价值回归，当前股息率8.81%，PR (MRQ）0.47，PE（TTM）4.1倍（2022/8/21：【瀚盐环境】【绿色动力】 1.2，近期热点新用及观点 设立可再生能源结算公司融资解决补贴缺口，拉级费烧行业现金流迎改善。近日， 5/34 请务必阅读正文之后的免贵声明部分东吴证券研究所 行业跟踪周报“慧博资讯”专业的投资研究大数据分享平台 台点击进入htp:/ww.hibx东吴证券 ESOOCHOWSECURITIES 南方电同发布通知，按照&国家发展改革委、财政部、国务院国资委关于投权设立北京、广州可再生能源发展结算服务有限公司统等解决可再生能源发电补贴问题的复禹》要求，研究成立广州可再生能源发展结算服务有限公司，统等解决可再生能源发电补贴问题。广州可再生能源公司内政府授权、南方电网季头设立，是自主经营、独立核算的独立市 场三体，是不以盈利为目的承担政求性业务，并接市场化运作的待殊目的公司。2022年 中央政府性基全其他项（含可再生能源补贴）支出预算提升，叠加结算公司发行专项债券来解决资金缺口，拉圾美烧国补资金有望加速兑付。 2.行情回顾（2022/8/15-2022/8/19） 2.1.板块表现 2022/8/15-2022/8/19本周环保及公用事业指数上涨0.85%，表现好于大盘。本周上证踪报下跌0.57%，深圳成8下跌0.49%，创业板指上涨1.61%，沪深300指数下跌0.96%， 中信环保及公用事业指数上涨0.85%： 图1：2022/8/15-2022/8/19各行业指数涨跌幅比较 4% 3% 2% 1% 0% -1% 电象摩电爆机烽建环电话 -2% -3% -4% 数据来源：Wind，东吴证象研究所 2.2.股票表现 本周涨