俄乌战争胶着，引发供应链担忧

俄乌战争导致供应链担忧，全球铜库存维持低位。报告指出，俄罗斯是全球第二大天然气供应国，如果天然气供应不足，可能会引发能源危机，影响精铜的供应。同时，俄罗斯铜精矿产量占全球4%，每年平均出口精铜60万吨左右，其中一半以上铜出口到了中国，其余的出口到欧洲，如果欧美等国家对俄罗斯进行制裁，俄罗斯的出口会受到影响，同时会增加对中国的精铜出口，减少对欧洲地区的出口，造成欧洲地区铜更加紧缺。报告还指出，大部分主流矿山产量下降，但是对于2022年预期抬升。报告中提到了一些矿山的情况，包括BHPB和力拓产量下降，Antofagasta旗下矿山Los Pelambres因干旱影响减产，第一量子产量创新高，Norilsk产量下降等。报告还提到，英美资源上调产量预期，Quellaveco矿的第一批矿石已于2021年10月开采。