报告总结:国内外基本面相背,内外盘锌价分化。宏观方面,俄乌局势未见缓和,欧洲基准天然气价格大幅上涨,美联储加息预期增强,中国政府工作报告提出稳增长目标。基本面方面,进口锌精矿加工费持续上升,进口矿宽松趋势明显,但国产矿加工费仍维持低位,下游采购意愿低,社会库存仍在累积。策略方面,内外基本面劈叉,国内的利空被外盘强大的升力所掩盖,短期内仍有被外盘拉动向上的可能,多空博弈下波动剧烈,短期建议观望,中长期可待俄乌局势较为明朗后偏空对待。