2021年年报点评：多渠道营销打造核心单品，各版块业绩亮眼

健民集团发布了2021年年报，公司实现营业收入32.78亿元，同比增长33.48%；归母净利润3.25亿元，同比增长119.73%；扣非归母净利润3.01亿元，同比增长118.56%，业绩高速增长复合预期。公司通过多渠道品牌营销，推动医药工业快速增长，包括OTC、RX和电商。公司参股企业健民大鹏业绩稳定增长，持续贡献投资收益。预计公司2022~2024年归母净利润分别为4.21/5.24/6.41亿元，EPS分别为2.75/3.41/4.18，对应P/E20/16/13x。鉴于公司强品牌力、多渠道营销实力与体外培育牛黄业务的独家性，2022年给予29x估值，对应目标价格79.8元，维持“买入”评级。