本研报对中核集团旗下的唯一核电运营平台进行了分析。公司经营范围包括核能、风能、太阳能等清洁能源项目的开发、投资、建设、运营与管理。2021年，公司收入主要来自核电，其次为风光新能源发电业务，第三大业务为敏捷端产业。公司是中核集团旗下唯一核电运营平台，股东具备较强的资源和资金优势，有助于公司风光清洁能源业务发展。目前，公司正积极进行新能源转型，风光新能源电力装机呈快速增长态势。公司业绩稳步增长，核电有望量价齐升。公司将加快推动风光新能源发电业务发展，新能源装机占比增加，风光发电量大幅增长。预计2021-2023年公司营业收入分别为623.67、698.97、741.86亿元，分别同比增长19.30%、12.07%、6.14%；归母净利润分别为80.37、101.68、113.21亿元，分别同比增长34.05%、26.53%、11.33%；EPS分别为0.43、0.54、0.60，对应PE分别为18.39、14.53、13.05倍。首次覆盖，给予公司“买入”评级。
