2月新能源车零售数据深度分析：非限购城市新能源渗透率创新高

2月新能源车零售数据深度分析：非限购城市新能源渗透率创新高 2月新能源乘用车销量同比高增长。2月新能源上险24.7万辆，同比增长162.3%，环比下降21.5%（表现好于去年同期35.5%的环比降幅）。其中纯电动乘用车上险18.7万辆，同比增长133.8%，环比下降22.0%；插电混动乘用车上险5.9万辆，同比增长325.0%，环比下降19.6%。 非限购城市新能源渗透率创历史新高。2月新能源渗透率为22.1%；非限行限购城市新能源渗透率为19.5%，创历史新高；限购城市和限行城市渗透率分别为38.0%和20.5%。1月一线、二线、三线、四线及四线以下城市的新能源渗透率分别为37.9%、24.0%、20.9%、15.9%、11.3%。 比亚迪蝉联车企冠军、宏光Mini EV稳居车型第一。2月新能源乘用车TOP5车企分别为比亚迪、上汽通用五菱、特斯拉、奇瑞、理想，上险数分别为66445、30483、24197、13253、8370辆；TOP5车型分别为五菱宏光Mini EV、特斯拉Model Y、比亚迪宋PLUSDM、比亚迪秦PLUS DM、理想ONE，上险数分别为27839、19071、13232、12843、8370辆。 比亚迪新能源乘用车表现优异。比亚迪2月新能源乘用车上险66445辆，同比增长621.5%，环比下降13.5%，表现领先全行业。其中纯电动车29715辆、插电混动车36730辆。秦PLUS DM和宋PLUS DM分别上险12843和13232辆，维持高位；汉EV和海豚销量分别为5061和6183辆；元PLUS EV上市首月上险2111辆，有望持续爬坡。 广汽埃安上险0.7万辆。受春节假期及产能扩建影响，2月广汽埃安上险7353辆，同比增长245.5%，环比下降33.1%。埃安S、埃安Y和埃安V上险数分别为3170、3212和904辆。 特斯拉上险2.4万辆。2月特斯拉上险2.4万辆，同比增长34.1%，环比增长23.4%（2月特斯拉批售5.7万辆，其中出口3.3万辆）。其中Model 3和Model Y上险数分别为5126辆和19071辆。这两款车合计在非限行限购城市的占比由2020年的21.9%提升至41.2%；在一线城市的上险数占比由2020年的49.8%下降至23.5%。 欧拉上险0.7万辆。2月长城欧拉品牌上险7228辆，同比增长18.7%，环比下降49.1%。其中欧拉黑猫、好猫（含GT）和白猫上险数分别为3067辆、3707辆和454辆。2月欧拉好猫在非限行限购城市的上险数占比由2020年的33.1%提升至55.1%，在非一线城市占比由2020年的66.3%持续提升至90.4%。 理想、哪吒等销量表现优异。理想ONE 2月上险8370辆，同比增长265.3%，环比下降32.6%。哪吒汽车2月上险6467辆，同比增长818.6%，环比下降33.4%（其中哪吒U、哪吒V和哪吒N01分别上险1968、4487、12辆）。小鹏上险6157辆（同比+162.6%，环比-52.7%）；蔚来上险5664辆（同比-1.3%，环比-44.4%）； 零跑上险3457辆（同比+495.0%，环比-53.5%）；威马上险3311辆（同比增+309.8%，环比+23.3%）。 投资建议：重点推荐优秀自主整车企业比亚迪、广汽集团、长城汽车和零部件企业方正电机、常熟汽饰、星宇股份、明新旭腾。 风险提示：补贴大幅退坡；芯片短缺；新车型销量不及预期 1.非限行限购城市新能源渗透率创新高 2月新能源上险数为24.7万辆，同比增长162.3%，环比下降21.5%。2月非限行限购城市新能源渗透率为19.5%，创历史新高。 1.1.2月新能源乘用车销量同比增长162% 春节因素叠加行业淡季，2022年2月乘用车上险111.5万辆，同比下降10.5%，环比下降48.7%。其中新能源上险数为24.7万辆，同比增长162.3%，环比下降21.5%，表现好于2021年2月35.5%的环比降幅。 图1：2020-2022乘用车上险数单位：万辆 图2：2020-2022新能源乘用车上险数单位：万辆 其中纯电动乘用车上险18.7万辆，同比增长133.8%，环比下降22.0%，表现好于2021年2月32.3%的环比降幅。插电混动乘用车上险数为5.9万辆，同比增长325.0%，同比增速持续领先纯电动车；环比下降19.6%，表现好于2021年2月49.3%的环比降幅。 图3：2020-2022纯电动乘用车上险数单位：万辆 图4：2020-2022插电混动乘用车上险数单位：万辆 1.2.非限行限购城市新能源渗透率创新高 2月新能源渗透率为22.1%，较2021年2月7.5%的渗透率明显提升，创历史新高。 图5：2019-2022新能源乘用车上险数及渗透率 非限行限购城市新能源渗透率创新高 2月新能源乘用车在非限行限购、限购、限行城市的占比分别为54.3%、21.7%、24.1%。2月非限行限购城市新能源渗透率为19.5%，创历史新高；限购城市和限行城市渗透率分别为38.0%和20.5%。 图6：2019-2022限行限购城市新能源乘用车占比 图7：2019-2022限行限购城市新能源乘用车渗透率 非一线城市占比持续提升 2月新能源乘用车上险数中一线、二线、三线、四线及四线以下城市的新能源乘用车占比分别为14.3%、49.4%、20.6%、11.0%、4.6%，其中非一线城市占比自2019年以来持续提升。2月一线、二线、三线、四线及四线以下城市的新能源渗透率分别为37.9%、24.0%、20.9%、15.9%、11.3%。 图8：2019-2022各线城市新能源乘用车占比 图9：2019-2022各线城市新能源乘用车渗透率 C端新能源渗透率20.9% 2月新能源乘用车中C端占比92.2%，C端占比7.8%。2月C端和B端新能源渗透率分别为20.9%和76.5%。 图10：2019-2022非营运和租赁的新能源乘用车占比 图11：2019-2022非营运和租赁的新能源渗透率 2月B端上险数排名前十的车型为广汽埃安S、上汽通用微蓝6、比亚迪秦EV、吉利几何A、比亚迪秦Pro EV、东风日产启辰D60、东风风神E70、威马E.5、上汽荣威Ei5、比亚迪e3。 图12： 2022M2 B端新能源热销车型TOP10 新能源乘用车城市排行 2月新能源乘用车交强险排行榜前十名的城市分别为上海市、深圳市、杭州市、成都市、西安市、广州市、天津市、郑州市、北京市、重庆市，新能源交强险分别为14003、9346、8690、7016、6960、6726、5773、5745、5295、4786辆，在新能源中的销量占比合计为30.2%。 2月渗透率排名前十的城市分别为芜湖市、崇左市、深圳市、柳州市、三亚市、来宾市、上海市、阿坝州、温州市、杭州市，渗透率分别为60%、58%、55%、49%、46%、44%、43%、42%、41%、41%。 图13： 2022M2 新能源交强险TOP10城市 图14： 2022M2 新能源渗透率TOP10城市 1.3.比亚迪蝉联车企冠军、宏光MiniEV稳居车型第一 2月新能源乘用车车企排行前十名分别为比亚迪汽车、上汽通用五菱、特斯拉中国、奇瑞汽车、理想汽车、长安汽车、长城汽车、广汽埃安、吉利汽车、合众新能源，上险数分别为66445、30483、24197、13253、8370、7604、7572、7353、6491、6467辆，在新能源中的合计占比为72.3%。 图15： 2022M2 新能源车企交强险TOP10 2月新能源乘用车车型排行方面，前十名分别为上汽五菱宏光Mini EV、特斯拉Model Y、比亚迪宋PLUS DM、比亚迪秦PLUS DM、理想ONE、奇瑞小蚂蚁、奇瑞QQ冰淇淋、比亚迪海豚、比亚迪唐DM、比亚迪秦Pro EV，上险数分别为27839、19071、13232、12843、8370、6752、6240、6183、5868、5300辆，在新能源中的合计占比为45.3%。 图16： 2022M2 新能源乘用车型交强险TOP10 非限行限购城市热销车型 2月非限行限购城市的前十大新能源热销车型分别为上汽五菱宏光Mini EV、特斯拉Model Y、比亚迪宋PLUS DM、比亚迪秦PLUS DM、奇瑞QQ冰淇淋、奇瑞小蚂蚁、比亚迪海豚、理想ONE、比亚迪秦Pro EV、长安奔奔E-Star。 图17： 2022M2 非限行限购城市新能源车型交强险TOP10 限购城市热销车型 2月限购城市的前十大新能源热销车型分别为特斯拉Model Y、比亚迪秦PLUS DM、比亚迪宋PLUS DM、理想ONE、比亚迪唐DM、比亚迪汉EV、特斯拉Model 3、广汽埃安S、比亚迪秦Pro EV、上汽大众ID.4 X。 图18： 2022M2 限购城市新能源车型交强险TOP10 限行城市热销车型 2月限行城市的前十大新能源热销车型分别为上汽五菱宏光Mini EV、特斯拉Model Y、比亚迪宋PLUSDM、比亚迪秦PLUS DM、理想ONE、比亚迪唐DM、奇瑞小蚂蚁、特斯拉Model 3、比亚迪海豚、长安奔奔E-Star。 图19： 2022M2 限行城市新能源车型交强险TOP10 2.比亚迪新能源乘用车表现优异 比亚迪2月新能源乘用车上险66445辆，同比增长621.5%，环比下降13.5%，表现领先全行业。 2.1.比亚迪新能源乘用车表现领先全行业 比亚迪2月新能源乘用车上险66445辆，同比增长621.5%，环比下降13.5%，表现领先全行业。其中纯电动上险29715辆，同比增长430.2%，环比下降25.3%；插电混动乘用车上险36730辆，同比劲增1595.6%，环比下降0.8%，表现优异。 图20：2020-2022比亚迪新能源乘用车上险数单位：辆 图21：2021-2022比亚迪新能源乘用车分类型上险数单位：辆 2.2.混动车型有望持续爬坡 秦PLUS DM和宋PLUS DM分别上险12843和13232辆，分别环比增长2.5%和18.3%，表现优异；唐DM上险5868辆，环比下降31.3%。2021年12月上市的宋ProDmi（补贴后售价13.58-16.08万元）2月份上险3523辆，有望持续爬坡。 图22：2021-2022比亚迪DM车型上险数单位：辆 Dmi车型持续下沉非限行限购城市：秦PLUS DM、宋PLUS DM和宋Pro DM在非限行限购城市的占比均超过50%，表现优异；这三款车在一线城市的上险数占比均在15%以内。 图23： 2022M2 比亚迪重点新能源车限行限购城市分布 图24： 2022M2 比亚迪重点新能源车城市层级分布 从具体的城市分布看，秦PLUSDM上险TOP5城市分别为深圳市、天津市、西安市、上海市、广州市，合计占比22.0%。宋PLUSDM上险TOP5城市分别为西安市、深圳市、天津市、上海市、广州市，合计占比23.8%。 图25： 2022M2 秦PLUS DM交强险TOP10城市 图26： 2022M2 宋PLUS DM交强险TOP10城市 2.3.纯电车型表现优异 比亚迪汉上险5061辆，同比增长157.7%，环比下降39.9%；海豚上险6183辆，环比下降36.4%；元PLUS EV上市首月上险2111辆，表现优异，有望持续爬坡。 图27：比亚迪重点纯电车型上险数单位：辆 2月比亚迪汉EV在非限行限购城市的占比从2020年的28.2%提升至47.4%；海豚主要分布在非限行限购城市，占比60.2%，表现亮眼。 图28：2020-2022比亚迪汉EV限行限购城市分布 图29：比亚迪海豚上市以来限行限购城市分布 汉EV上险TOP5城市分别为上海市、深圳市、成都市、北京市、广州市，合计占比28.4%。 海豚上险TOP5城市分别为上海市、西安市、