北交所双周报：北、上、深交易所关于北交所转板实操办法落地

暂无评级 北上深交易所转板实操落地，为北交所公司转板创业板、科创板打开窗口 3月4日，北、上、深交易所分别发布了《北京证券交易所上市公司持续监督指引第7号——转板》、《北京证券交易所上市公司向上海证券交易所科创板转板办法（试行）》（简称《科创板办法》）和深圳证券交易所关于北京证券交易所上市公司向创业板转板办法（试行）》（简称《创业板办法》）。北交所转板规定的发布进一步完善我国各层次资本市场的互联互通，满足我国中小企业发展过程中不断提升的融资需求。 北交所上市满1年+总股本不少于3000万元+股东人数不少于1000人+公告前60个交易日竞价交易成交量不低于1000万股的北交所上市公司有望转板。《创业板办法》和《科创板办法》规定的上市条件较为一致，主要包括：1）应在北交所连续上市1年以上，转板公司在北交所上市前已在股转系统原精选层挂牌的，原精选层挂牌时间与北交所上市时间合并计算；2）股本总额不低于人民币3000万元；3）股东人数不少于1000人；4）股本总额低于4亿元人民币的，公众股东持股比例应在25%以上，超过4亿元人民币的，公众股东持股比例应在10%以上； 5）董事会审议通过转板相关事宜决议公告日前连续60个交易日（不包括停牌日）通过竞价交易实现的股票累计成交量不低于1000万股；此外，转板公司还需针对是否符合科创板/创业板定位进行自我评估并提交专项说明，保荐人应对转板公司是否符合板块定位进行核查并出具专项意见。 除3月上市的路斯股份和凯德石英外，北交所其它86家公司公布了2021年业绩快报。从整体看，2021年86家公司实现营业收入661.47亿元，同比增长31.89%；归母净利润71.93亿元，同比增长1.70%。从公司看，优质公司迎来业绩大涨。贝特瑞、吉林碳谷、佳先股份和晶赛科技四家公司归母净利润实现翻倍。其中，贝特瑞2021年营收为105.96亿元，是北交所唯一一家营业收入破百亿的公司，2021年由于锂电池市场景气度持续提升，锂电池正负极材料需求量不断上升，叠加公司产能扩张带来的规模效应，公司营收与归母净利润分别同比增长138.02%和187.46%。此外，长虹能源2021年总营业收入和归母净利润分别为30.69亿元和2.56亿元，同比增长57.24%和58.19%。 市场行情和交易表现 截至2022年3月11日，北京证券交易所挂牌公司合计88家，前两周北交所成交数量合计5.80亿股、同比增长-19.54%；成交金额为90.35亿元，同比增长-24.12%；成交均价为15.58元/股，同比增长-5.69%。前两周成交金额前10名分别为森萱医药、吉林碳谷、贝特瑞、长虹能源、数字人、凯德石英、连城数控、泓禧科技、盖世食品、诺思兰德；成交数量前10名分别为森萱医药、流金岁月、凯添燃气、同辉信息、泓禧科技、中设咨询、数字人、凯德石英、盖世食品、威贸电子；换手率前10名分别为泓禧科技、威贸电子、数字人、凯德石英、盖世食品、沪江材料、森萱医药、同辉信息、大地电气、中设咨询。 融资事件及跟踪 本期（2月27日-3月12日）（下同）新增北交所定增预案9家，募集资金总额为1.70亿元；增发实施29家，募集资金总额为6.78亿元。本期新增北交所IPO辅导阶段23家。公司分别为：南京海融、湖北康农、广东芭薇、河北美邦工程、北京中科国信、江苏博克斯科技、深圳万和科技等。 风险提示：宏观经济下行风险；流动性不足的风险；业绩波动较大以及公司退市的风险等 1.北上深交易所转板实操落地，为北交所公司转板创业板、科创 板打开窗口 1.1.本期北交所政策及要闻 1.1.1.北、上深交易所发布北交所转板规则 3月4日，北、上、深交易所分别发布了《北京证券交易所上市公司持续监督指引第7号——转板》、《北京证券交易所上市公司向上海证券交易所科创板转板办法（试行）》（简称《科创板办法》）和深圳证券交易所关于北京证券交易所上市公司向创业板转板办法（试行）》（简称《创业板办法》）。北交所转板规定的发布进一步完善我国各层次资本市场的互联互通，满足我国中小企业发展过程中不断提升的融资需求。 北交所上市满1年+总股本不少于3000万元+股东人数不少于1000人+公告前60个交易日竞价交易成交量不低于1000万股的北交所上市公司有望转板。《创业板办法》和《科创板办法》规定的上市条件几乎一致，主要条件包括：1）应在北交所连续上市1年以上，转板公司在北交所上市前已在股转系统原精选层挂牌的，原精选层挂牌时间与北交所上市时间合并计算；2）股本总额不低于人民币3000万元；3）股东人数不少于1000人；4）股本总额低于4亿元人民币的，公众股东持股比例应在25%以上，超过4亿元人民币的，公众股东持股比例应在10%以上；5）董事会审议通过转板相关事宜决议公告日前连续60个交易日（不包括股票停牌日）通过竞价交易方式实现的股票累计成交量不低于1000万股；此外，转板公司还需针对是否符合科创板/创业板定位进行自我评估并提交专项说明，保荐人应对转板公司是否符合板块定位进行核查并出具专项意见。 科创板/创业板上市时未盈利的，控股股东、实际控制人及其一致行动人上市之日起3个会计年度内不得减持。第4-5个会计年度内，每年减持转板前股份不得超过2%。 而董监高及核心技术人员自转板之日起3个完整会计年度内，不得减持本公司转板前股份，期间内离职的，也应继续遵守规定。公司实现盈利后，前述股东可以自当年年报披露后次日起减持转板前股份。 转板后首日开盘参考价为申请转板前最后一个有成交量的交易日的收盘价。转板公司股票在科创板/创业板上市后的交易、融资融券、股票质押回购及约定购回交易、投资者适当性管理等事项，适用所上市板块的相关规定。转板公司股东未开通科创板/创业板股票交易的，不得转板公司股票买入，仅能继续持有或卖出。 1.1.2.86家公司业绩快报出炉，营收平均增速为20.36% 除3月上市的路斯股份和凯德石英外，北交所其它86家公司公布了2021年业绩快报。从整体看，2021年86家公司实现营业收入661.47亿元，同比增长31.89%；归母净利润71.93亿元，同比增长1.70%。平均来看，86家公司平均营收为7.69亿元，平均增速为20.36%；平均归母净利润为0.84亿元，平均增速为7.02%；平均ROE（加权）为13.74%，相比2020年下降4.94个百分点。 分行业看，营收平均增速前三名的行业分别为电力设备、基础化工和食品饮料，营收平均增速分别为48.31%、40.36%和33.63%，行业归母净利润平均增速也较快，分别为43.80%、41.57%和38.87%。从盈利能力看，平均ROE前三的行业分别为食品饮料、电子和电力设备，分别为19.96%、18.29%和17.80%。 从公司看，优质公司迎来业绩大涨。贝特瑞、吉林碳谷、佳先股份和晶赛科技四家公司归母净利润实现翻倍。其中，贝特瑞2021年营收为105.96亿元，是北交所唯一一家营业收入破百亿的公司，2021年由于锂电池市场景气度持续提升，锂电池正负极材料需求量不断上升，叠加公司产能扩张带来的规模效应，公司营收与归母净利润分别同比增长138.02%和187.46%。此外，长虹能源2021年总营业收入和归母净利润分别为30.69亿元和2.56亿元，同比增长57.24%和58.19%，2022年2月8日公司宣布拟收购高倍率锂电池厂商长虹三杰33.17%股权，收购后长虹三杰将成为长虹能源全资子公司，公司持续整合锂电池业务，有利于公司在锂电池领域持续扩张。 图1：北交所各行业2021年营收和归母净利润平均增速 图2：北交所各行业2021年平均ROE 2.市场行情和交易表现 2.1.北交所市场回顾和交易表现 截至2022年3月11日，北京证券交易所挂牌公司合计88家，前两周北交所成交数量合计5.80亿股、同比增长-19.54%；成交金额为90.35亿元，同比增长-24.12%；成交均价为15.58元/股，同比增长-5.69%。前两周成交金额前10名分别为森萱医药、吉林碳谷、贝特瑞、长虹能源、数字人、凯德石英、连城数控、泓禧科技、盖世食品、诺思兰德；成交数量前10名分别为森萱医药、流金岁月、凯添燃气、同辉信息、泓禧科技、中设咨询、数字人、凯德石英、盖世食品、威贸电子；换手率前10名分别为泓禧科技、威贸电子、数字人、凯德石英、盖世食品、沪江材料、森萱医药、同辉信息、大地电气、中设咨询。 图3：本期北交所市场交易情况（亿股、亿元、元/股） 图4：本期北交所成交金额前10名公司（百万元） 图5：本期北交所成交数量前10名公司（万手） 图6：本期北交所换手率前10名公司（%） 2.2.新三板市场回顾和交易表现 截至2022年3月11日，全国股转系统挂牌公司合计6881家，1）按照交易方式进行划分，其中集合竞价合计6474家、做市交易407家；2）按照层级划分，其中创新层公司合计1216家、基础层公司合计5665家。 3.融资事件及跟踪 本期（2月27日-3月12日）新增北交所定增预案9家，募集资金总额为1.70亿元；增发实施29家，募集资金总额为6.78亿元。 表1：本期（2022.2.27-2022.3.12）北交所新增增发实施的公司 本期新增北交所IPO辅导阶段23家。公司分别为：南京海融、湖北康农、广东芭薇、河北美邦工程、北京中科国信、江苏博克斯科技、深圳万和科技、深圳万和科技等。 表2：本期（2022.2.27-2022.3.12）北交所新增IPO辅导阶段的公司 图7：申报北交所审核状态（截至2022年3月12日） 4.重点公司公告 【盖世食品】：公司拟通过向特定对象发行股票募集资金，投建“年产1.5万吨预制凉菜智能制造建设项目”、“研发及检测中心建设项目”并补充流动资金，提高主要产品产能。 【盖世食品】：公司发布2021年年报，2021年实现营业收入3.44亿元，同比增长57.29%。 【流金岁月】：实际控制人王俭、股东上海御米投资管理合伙企业（有限合伙）、股东上海流联投资管理合伙企业（有限合伙）、董事熊玉国、董事孙潇、董事罗欢、高管曾泽君合计减持不超过2.63%，减持原因均为资金原因。 【流金岁月】：公司被认定为“北京市2021年度第二批专精特新‘小巨人’企业”。 【长虹能源】：公司拟向特定对象发行股份及支付现金的方式购买长江三杰33.17%的股份，届时长虹三杰将成为公司全资子公司。发行对象包括公司控股股东、员工持股计划及各类机构投资者，发行价格不低于前20个交易均价80%，即94.84元/股。 【佳先股份】：公司发布2021年业绩预告，预计2021年实现营业收入4.79亿元，同比增长232.36%。 【贝特瑞】：公司发布2021年业绩预告，预计2021年实现营业收入105.96亿元，同比增长138.02%。 【吉冈精密】：公司发布2021年业绩预告，预计2021年实现营业收入3.78亿元，同比增长45.23%。 5.风险提示 宏观经济风险：由于宏观经济下行，导致各行业公司业绩不及预期的风险； 流动性不足的风险：由于小微企业特性，可能会存在交易量不足带来的流动性风险； 业绩波动较大以及公司退市的风险：由于新三板公司规模较小，抵御风险的能力有限，可能会存在业绩大幅波动，甚至极端情况下存在退市的风险。