北交所双周报：“北+H”两地上市安排落地，首批“专精特新”专板名单公布

摘要 周观点：本周北证50指数走势偏弱，板块呈现结构性行情。随着人形机器人产业化趋势提速，产业链相关的汽配核心增量标的表现强势，泰德股份、明阳科技周涨幅约40%。受此拉动，板块日成交额于周四（6月29日）达到6月新高23.7亿元，市场关注度显著提升，但板块PE未得到显著提升。政策端上“北+H”两地上市安排落地，增加北交所上市公司融资渠道，提升公司融资可能、估值功能和交易机会，有助于进一步提升板块流动性，提升估值合理性。此外，第一批“专精特新”专板建设方案备案名单公示，这将有利于有专精特新发展要求或具有相应潜力的企业进行孵化、规范、培育，为北交所高质量扩容提供储备队伍。截至周五（6月30日），北交所公司均已预约半年报时间，在去年疫情低基数的影响下，预计北交所半年报整体同比增速表现较好。 随着改革政策落地，预期北交所将迎来政策和业绩带来的反转行情。 6月19日至6月30日，北交所共有4只新股上市：汇隆活塞（833455.BJ）、天罡股份（832651.BJ）、青矩技术（836208.BJ）、东方碳素（832175.BJ）。 汇隆活塞所属行业为机械设备，发行价格3.2元/股，上市当天（6月21日）以4.8元/股收盘，单日涨幅为51.4%。天罡股份所属行业为机械设备，发行价格12.9元/股，上市当天（6月27日）以11.6元/股收盘，单日跌幅为9.7%。 青矩技术所属行业为建筑装饰，发行价格34.8元/股，上市当天（6月29日）以34.3元/股收盘，单日跌幅为1.4%。东方碳素所属行业为基础化工，发行价格12.6元/股，上市当天（6月30日）以9.9元/股收盘，单日跌幅为21.7%。 行情回顾：6月26日至6月30日，北交所整体表现较弱：周五（6月30日）收盘市值2667.8亿元，北证50指数较周一（6月26日）开盘市值下跌约1.2%，整体跑输创业板约1.3个百分点（创业板指上涨0.1%）；跑输市场约0.6个百分点（沪深300下跌0.6%）。 基金：截至2023年6月30日，北交所主题&指数基金共23只。6月26日至6月30日，北交所主题基金产品整体表现较强。其中，华夏北交所创新中小企业精选两年定期开放混合型发起式证券投资基金表现相对较好，涨幅约为1.9%，跑赢整体基金表现（偏股基金指数930950.CSI，-0.9%）约2.8个百分点。本周北交所指数基金产品整体表现较强。其中，鹏扬北证50成份指数发起A、C表现相对较好，涨幅约为0.5%。 要闻：2023年6月29日，北京证券交易所与香港交易所在京签署合作谅解备忘录。6月30日，中国证券监督管理委员会公示了第一批符合要求的“专精特新”专板建设方案备案名单。我们认为，在上市公司层面，北交所通过财务总监培训等方式提升企业发展质量和创新能力；在市场层面，北交所通过与其他相关部门成立东莞服务基地、签署谅解备忘录等方式增强自身制度建设和服务能力。从公司和市场两头抓，两头都要抓，共建和谐资本市场生态。 风险提示：政策风险，流动性风险，企业盈利不达预期风险。 1北证A股与各板块对比 截至2023年6月21日，北证A股成分股个数共201个，公司平均市值13.2亿元，同期创业板个股平均市值为95.6亿元，科创板平均市值为130.6亿元。从成交量上来看，“2023年6月19日（周一）-2023年6月21日（周三）”北交所板块周交易金额为54.4亿元，平均周交易金额为0.3亿元，区间换手率为3.9%，板块流动性较上周有所下滑。从估值来看，板块PE（TTM,中位数）为15.9倍，较上周五（6月16日）上升0.1倍。 截至2023年6月30日，北证A股成分股个数共204个，公司平均市值13.1亿元，同期创业板个股平均市值为95.5亿元，科创板平均市值为129.4亿元。从成交量上来看，“2023年6月26日（周一）-2023年6月30日（周五）”北交所板块周交易金额为94.0亿元，平均周交易金额为0.5亿元，区间换手率为8.7%，板块流动性较上周大幅提升。从估值来看，板块PE（TTM,中位数）为16.2倍，较上周三（6月21日）上升0.4倍。 表1：北证A股与各板块对比（截至2023/6/21） 表2：北证A股与各板块对比（截至2023/6/30） 图1：板块周交易金额（亿元） 图2：板块PE（ TTM ，中位数） 2北交所新上市股票 区间内（6.19-6.30）北交所共有4只新股上市：汇隆活塞（833455. BJ）、天罡股份（832651.BJ）、 青矩技术（836208.BJ）、东方碳素（832175.BJ）。 汇隆活塞（833455. BJ）所属行业为机械设备，主营业务为活塞、缸套、缸盖等中低速内燃机零部件的设计、生产、销售和服务。此次公开发行股票数量为4300万股，发行价格3.2元/股，发行市盈率（加权）为15.6，新股募集资金总额约1.4亿元。上市当天（6月21日）以4.8元/股收盘，单日涨幅为51.4%。公司2022年营业收入为1.4亿元，归母净利润为35.0百万元，PE（ TTM ）（6月21日）为22.8。 天罡股份（832651. BJ）所属行业为机械设备，主营业务为超声波热量表、物联数据传输和物联网管网调控终端的研发、生产和销售。此次公开发行股票数量为1065万股，发行价格12.9元/股，发行市盈率（加权）为15.5，新股募集资金总额约1.4亿元。上市当天（6月27日）以11.6元/股收盘，单日跌幅为9.7%。公司2022年营业收入为2.4亿元，归母净利润为57.2百万元，PE（ TTM ）（6月30日）为11.3。 青矩技术（836208. BJ）所属行业为建筑装饰，主营业务为从事工程造价咨询、工程财务咨询、工程管理咨询、工程招标代理、工程项目管理、系统开发与集成等业务。此次公开发行股票数量为918.2万股，发行价格34.8元/股，发行市盈率（加权）为16.0，新股募集资金总额约3.2亿元。上市当天（6月29日）以34.3元/股收盘，单日跌幅为1.4%。公司2022年营业收入为8.3亿元，归母净利润为161.2百万元，PE（ TTM ）（6月30日）为12.4。 东方碳素（832175. BJ）所属行业为基础化工，主营业务为特种石墨新材料的研发、生产与销售。此次公开发行股票数量为3200万股，发行价格12.6元/股，发行市盈率（加权）为15.5，新股募集资金总额约4.0亿元。上市当天（6月30日）以9.9元/股收盘，单日跌幅为21.7%。公司2022年营业收入为3.6亿元，归母净利润为100.8百万元，PE（ TTM ）（6月30日）为12.1。 表3：区间内北交所上市新股基本信息 下周共4家企业更新新股发行动态。惠同新材将开启路演、申购，豪声电子将开启申购，豪声电子、天力复合将发布发行结果公告，瑞星股份将上市。 惠同新材所属行业为基础化工，主营业务为金属纤维及其制品的研发、生产和销售。2022年公司营业收入与归母净利润分别为1.9亿元和33.4百万元。公司发行价为5.8元/股，发行后市盈率为17.0倍。 豪声电子所属行业为电子，主营业务为微型扬声器、受话器等微型电声元器件和电声组件的研发、生产和销售。2022年公司营业收入与归母净利润分别为6.7亿元和65.4百万元。 公司发行价为8.8元/股，发行后市盈率为15.0倍。 天力复合所属行业为有色金属，主营业务为层状金属复合材料的研发、生产和销售。2022年公司营业收入与归母净利润分别为6.4亿元和73.2百万元。公司发行价为9.4元/股，发行后市盈率为16.9倍。 瑞星股份所属行业为机械设备，主营业务为燃气输配压力调节系统的设计、生产和销售。 2022年公司营业收入与归母净利润分别为2.0亿元和37.6百万元。公司发行价为5.1元/股，发行后市盈率为16.5倍。 表4：下周新股动态 3区间行情回顾 分析周期为2023年6月19日（周一）-2023年6月30日（周五）。 6月19日至6月21日，北交所整体表现较强：周三（6月21日）收盘市值2644.5亿元，北证50指数较周一（6月19日）开盘市值上涨约0.9%，整体跑赢创业板约3.4个百分点（创业板指下跌2.6%）；跑赢市场约3.4个百分点（沪深300下跌2.5%）。 6月26日至6月30日，北交所整体表现较弱：周五（6月30日）收盘市值2667.8亿元，北证50指数较周一（6月26日）开盘市值下跌约1.2%，整体跑输创业板约1.3个百分点（创业板指上涨0.1%）；跑输市场约0.6个百分点（沪深300下跌0.6%）。 图3：区间行情回顾（6.19-6.21） 图4：区间行情回顾（6.26-6.30） 个股层面，本区间内北交所204只个股中有110只股票上涨，3只涨幅为0，91只股票下跌，其中4只新股上市。其中，泰德股份区间内上涨50.9%，市盈率（ TTM ）为39. 9倍； 东方碳素区间内下跌21.7%，市盈率（ TTM ）为12.1倍。 图5：区间内北交所股票涨幅前五（6.19-6.30） 图6：区间内北交所股票跌幅前五（6.19-6.30） 区间内涨幅前五的股票处于汽车和机械设备行业。上涨的110只股票市盈率估值（ TTM ）水平居中，其中只有14只股票市盈率估值（ TTM ）超过30倍。 表5：涨跌幅前五股票基本信息 表6：涨跌幅前五股票市场数据 行业层面，从区间涨跌幅来看，国防军工行业表现相对上周较好，行业区间涨跌幅中位数为9.7%，较上周提升了12.7%（上周下跌3.0%）；社会服务行业表现相对上周较弱，区间涨跌幅中位数为-3.3%，较上周下滑了5.5%（上周上涨2.2%）。从市盈率 TTM 情况来看，国防军工市盈率 TTM 中位数为26.3倍，估值较上周提升2.3倍；传媒市盈率 TTM 中位数为60.7倍，估值较上周降低0.8倍。 图7：区间内北交所各行业涨跌幅中位数，%（6.19-6.30） 图8：区间北交所各行业市盈率 TTM 中位数，倍（6.19-6.30） 4北交所相关基金 我们跟踪了和北交所关联度较深的主题基金与指数基金的整体情况。 6月19日至6月21日，北交所主题基金产品整体表现较强。其中，华夏北交所创新中小企业精选两年定期开放混合型发起式证券投资基金表现相对较好，涨幅约为4.3%，跑赢整体基金表现（偏股基金指数930950.CSI，-0.2%）约4.5个百分点。本周北交所指数基金产品整体表现较强。其中，南方北证50成份指数发起A、C表现相对较好，涨幅约为1.5%。 6月26日至6月30日，北交所主题基金产品整体表现较强。其中，华夏北交所创新中小企业精选两年定期开放混合型发起式证券投资基金表现相对较好，涨幅约为1.9%，跑赢整体基金表现（偏股基金指数930950.CSI，-0.9%）约2.8个百分点。本周北交所指数基金产品整体表现较强。其中，鹏扬北证50成份指数发起A、C表现相对较好，涨幅约为0.5%。 表7：北交所主题基金区间涨跌幅表 5北交所公司重要公告 昆工科技（831152.BJ）发布关于与云之端网络（江苏）股份有限公司签订战略合作框架协议的公告。2023年6月21日，公司与云端网络签署了战略合作框架协议。双方致力于就电化学储能在IDC机房大数据中心集成项目领域展开积极的业务合作和技术协同，从而实现该领域中的合作共赢。双方一致同意，云端网络享有公司新型大容量铝基铅炭长时储能电池、BMS电池管理系统在IDC机房数据中心集成应用场景中运用和实施的代理权。云端网络直接购买公司电池及BMS系统，集成为具有行业代表性的大数据中心成套储能解决方案，共商和创新储能合作模式，实现新型储能业务发展。 昆工科技（831152. BJ）发布关于公司签订44000片不锈钢阴极板采购合同的公告。公司于2023年6月16日与山东恒邦冶炼股份有限公司签订了不锈钢阴极板采购合同。合同总金额为人民币7700万元（含税）。 美登科技（838227. BJ）发布