2月金融数据分析：融资较明显转弱，政策需继续加码

2022年2月，中国金融数据出现明显下滑，新增人民币贷款1.23万亿元，低于市场预期，企业、居民中长期贷款同比均大幅少增，票据冲量现象依然明显，表明目前实体经济总体仍弱，经济基本面恢复仍然较慢，企业、居民的融资需求不旺。新增信贷大幅收缩，贷款结构仍然较差，企业端贷款结构仍然较差，短贷和票据是主要支撑项；居民端，短贷、中长贷同时走弱。新增社融再度走弱，信贷、非标拖累明显，新增信贷、新增非标是社融的主要拖累项，企业债券、政府债券同比多增。M1同比上升，M2同比回落，剪刀差有所收窄。展望未来，政策需继续加码，以激活实体经济融资需求，实现从“宽货币”向“宽信用”的传导。