爱美客发布2021年年报，实现营业收入14.5亿元，同比增长104.13%，盈利9.58亿元，同比增长117.81%。公司毛利率+费用率改善，盈利能力创历史新高。截至2021年底，公司拥有236名销售和市场人员，覆盖全国5,000家医美机构。短期来看，2022年主要看点为新产品天使针、熊猫针的放量，核心产品嗨体仍在快速增长阶段。中长期来看，2023年后肉毒和利拉鲁肽等新产品有望实现增长接力。我们预计公司2022-2024年每股收益分别为6.89元、9.72元和12.71元，DCF目标估值558.26元，维持“买入”评级。
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