全年业绩符合预期，底部反转可期

五粮液发布了2021年业绩预告，预计实现营业总收入约662亿元，同比增长15%左右；预计实现归母净利润约233.5亿元，同比增长17%左右。公司大单品普五量价稳定增长，经典回款约2000吨贡献净增量，全年营收业绩符合预期。回款发货进度合理，刚性需求仍然存在，价格环比维持稳定，普五库存偏低、经典库存压力改善。预计公司2021-2023年EPS为6.23/7.73/9.35元，当前估值性价比凸显，维持“买入”评级。