电新行业周报（2022年第9期）：第二批大基地规划下发，2022风光装机可期

本周观点：第二批大基地规划下发，2022风光装机有望大幅回升 第二批风光大基地规划下发，项目总量达455GW。近日，国家发改委、国家能源局印发《以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地规划布局方案》，明确了第二批455GW风光大基地项目规划，其中200GW将于“十四五”期间完工投产，剩余255GW则计划于“十五五”期间建成并网。第二批大基地建设更加集中于三北地区，以沙漠、戈壁、荒漠地带为重点，且项目单体规模较第一批大基地项目显著提升。 配套调峰能力与输电通道建设同步推进，助力大基地项目充分消纳。近年来三北地区新能源消纳能力不断提升，弃风、弃光率稳中趋降，持续改善的消纳状况为后续风光大基地的建设预留了充足空间。本次《方案》规划了多条省内、省际配套输电线路的建设，同时鼓励利用煤电调峰能力开展“煤电+新能源”联合送出，为大型风光基地的建设“保驾护航”。 风光大基地建设加速，2022年风电、光伏装机值得期待。2021年为国内新能源发展过渡之年，陆上风电及光伏地面电站装机表现相对平淡，全年新增陆上风电装机同比下滑逾55%，光伏地面电站装机则同比下滑约22%。随着两批风光大基地项目陆续开工，预计2022年陆上风电及光伏地面电站装机将大幅回升，与此同时海上风电、分布式光伏亦有望延续2021年以来的高景气度。根据国家能源局在近期新闻发布会上的通报，2022年1月全国新增风电、光伏并网装机量已突破12GW，与2021年一季度数据相当。 本周行情回顾：2022年第9周电力设备板块调整幅度较大 本周电力设备板块下跌3.5%，跑输沪深300指数1.9%，其中光伏设备板块表现最好（+2.4%），电池板块表现相对较差（-8.0%）。 产业链跟踪：锂电产业链景气持续，硅片、电池片价格上行 锂电：下游需求景气叠加部分原材料紧缺持续，本周锂电产业链整体价格保持高位，三元及磷酸铁锂正极材料均有明显调涨。 光伏：本周硅料价格趋稳，硅片、电池片价格均有所上行。短期内海内外装机需求保持旺盛，春节后产业链价格维持高位，随着硅料新产能于2022年内逐步释放，终端装机需求有望快速上行。 风险提示：新能源产业政策变动、供应链瓶颈导致需求量不及预期、市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑等。 1.本周观点：第二批大基地规划下发，2022风光装机可期 1.1.第二批风光大基地规划下发，项目总量达455GW 第二批455GW风光大基地规划下发，主要集中于三北地区。近日，国家发改委、国家能源局印发《以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地规划布局方案》，明确了第二批455GW风光大基地项目规划，其中“十四五”期间规划项目容量约200GW，“十五五”规划项目容量约255GW。本次下发的第二批大基地项目主要集中在三北地区，以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点，其中库布齐、乌兰布和、腾格里、巴丹吉林沙漠基地规划装机284GW，采煤沉陷区规划装机37GW，其他沙漠和戈壁地区规划装机134GW。 第二批风光大基地项目单体规模显著提升。本次下发的文件指出，原则上不再对布局方案中的风电光伏基地项目进行拆分，鼓励按千万千瓦级组织建设，且每个风电光伏基地项目由1家有实力的企业作为投资主体或牵头组建单一联合体。在本次下发的名单中，涉及项目的单体规模多数在6GW及以上，相比第一期风光大基地项目显著提升。 表1：部分“十四五”时期大基地项目建设地区与装机容量 1.2.配套调峰能力与输电通道建设同步推进，助力大基地项目充分消纳 三北地区新能源消纳状况持续改善，风光装机空间打开。三北地区拥有充沛的陆地风能和太阳能资源，但长期以来受制于自身电力消纳能力的不足，其风电和光伏建设始终无法充分兑现潜力。近年来随着输电线路等配套措施的完善，三北地区新能源消纳情况整体持续改善，除了青海近年来的消纳形势不容乐观以外，三北其他地区的弃风、弃光率均呈稳中有降态势。 图1：三北地区部分省份弃风率情况 图2：三北地区部分省份弃光率情况 输电通道与大基地建设同步推进，“煤电+新能源”联合送出。第二批风光大基地集中在沙漠、荒漠、戈壁地区，电力产出以外送他省为主，在“十四五”时期规划的200GW装机中，外送部分为150GW，约占75%；在“十五五”规划的255GW装机中，外送部分则为165GW，约占65%。在现有输电线路的基础上，《方案》规划了多条省内、省际新增输电线路，将与风光大基地同步推进建设。此外，《方案》还鼓励结合基地周边已有煤电装机，利用煤电的调峰能力开展“煤电+新能源”联合送出。根据目前披露的项目信息，在“十四五”期间165GW的风光大基地项目中，配套火电扩建/火电改造的规模达到28/42GW。 表2：部分“十四五”时期大基地项目火电配套与输电通道（单位：GW） 1.3.风光大基地建设加速，2022年风电、光伏装机值得期待 2021年为国内新能源发展过渡之年，陆上风电及光伏地面电站装机表现相对平淡。一方面，2020年陆风抢装需求集中释放后行业进入短暂真空期，据国家能源局统计2021年全国新增风电装机47.56GW，同比下滑近34%，其中陆风装机量仅为30.67GW，同比下降逾55%，三北地区2021年仅新增风电装机18.55GW，同比下滑近57%，在全国装机中的占比明显下滑。另一方面，2021年硅料及组件价格持续上行，虽然2021年国内光伏整体装机仍达到54.9GW，同比增长近14%，但主要由户用等分布式场景拉动，集中电站仅新增装机25.6GW，同比下滑约22%。 图3：2017-2021中国新增风电装机情况 图4：2017-2021中国新增光伏装机情况 大基地建设持续推进，2022年风电、光伏装机有望大幅回升。据国家发改委消息，第一批风光大基地项目将于今年第一季度全部开工，其中2022/2023年分别建成投产45.7/51.3GW，此外集中于三北地区的第二批风光大基地也将陆续开始建设。因此，我们判断2022年我国陆上风电与光伏地面电站将迎来巨大装机增量，与此同时海上风电、分布式光伏亦有望延续2021年以来的高景气度，预计2022年风电、光伏整体装机规模有望实现大幅增长。根据国家能源局在近期新闻发布会上的通报，2022年1月全国新增风电、光伏并网装机量已突破12GW，与2021年一季度数据相当。 表3：各省份第一批风光大基地计划建设进度 2.行情回顾 2.1.本周板块表现 上周（2022/2/28-2022/3/4）沪深300指数整体跌幅1.7%，其中电力设备板块下跌3.5%，跑输沪深300指数1.9%，在31个申万一级行业中排名靠后。 图5：上周各行业版块涨跌幅对比 就电力设备板块内部而言，上周表现相对较好的子版块为光伏设备（+2.4%）、风电设备（+1.3%），表现相对较差的板块为电池（-8.0%）。 图6：上周电力设备子版块涨跌幅对比 2.2.本周个股表现 在个股层面，本周电力板块涨幅前五分别为台海核电（+31.4%）、金银河（+18.5%）、长城电工（+13.8%）、新联电子（+13.7%）、万里股份（+13.0%）；跌幅前五分别为中科电气（-14.9%）、德方纳米（-14.5%）、八方股份（-14.4%）、恩捷股份（-13.9%）、宏发股份（-13.6%）。 图7：本周电力设备板块涨幅前十个股 图8：本周电力设备板块跌幅前十个股 3.行业跟踪 3.1.新能源汽车行业跟踪 2022年1月国内新能源汽车产销量同比高速增长：2022年1月国内新能源汽车销量为43.1万辆，同比增长140.5%，新能源汽车在当月汽车总销量中的占比达17.0%，同比提升9.8%； 环比来看，1月新能源汽车销量较2021年12月下滑18.8%，剔除季节性回落因素后整体仍保持较高水平。 图9：国内新能源汽车累计销量情况（万辆） 图10：国内新能源汽车单月销量情况（万辆） 动力电池产业链价格上行：根据鑫椤锂电的价格行情数据，本周正极材料价格较年前明显上行，三元5系/三元811/磷酸铁锂正极材料分别调涨0.8%/2.3%/2.5%，负极材料、电解液、隔膜等价格则相对平稳。考虑到当前消费终端与新能源汽车整车厂商需求持续向好，我们预计电池厂商的排产情况将持续饱满，短期内产业链价格仍有上行空间。 表4：本周锂电产业链价格跟踪 图11：正极材料价格走势（万元/吨） 图12：人造石墨负极材料价格走势（万元/吨） 图13：电解液价格走势（万元/吨） 图14：锂电池隔膜价格走势（万元/吨） 3.2.电力设备行业跟踪 12月全社会用电量同比下滑：2021全年全社会用电量为83128亿千瓦时，同比增长10.3%，增速较前11月下滑1.1%，其中第一产业/第二产业/第三产业/城乡居民生活用电量分别增长16.4%/9.1%/17.8%/7.3%；12月单月全社会用电量为8156亿千瓦时，同比下滑2.2%。 12月风电发电量保持高速增长：2021全年全国规模以上电厂发电量为76264亿千瓦时，同比增长9.8%，其中水电/火电/核电/风电发电量分别同比增长-1.1%/9.1%/11.3%/40.5%。 图15：全社会用电量变化情况（亿千瓦时） 图16：全国规模以上电厂发电量变化情况（亿千瓦时） 2021全年电网投资略有上升：2021全年全国电源基本建设投资完成额为5530亿元，同比增长4.5%，增速较上月提升0.9%；全年全国电网基本建设投资完成额为4951亿元，同比增长1.1%，增速较上月回落3.0%。在“稳增长”需求逐步显现的背景下，国内电网投资节奏有望加快，四季度以来电网投资额增速明显回升。 图17：全国电源基本建设投资完成额情况（亿元） 图18：全国电网基本建设投资完成额情况（亿元） 12月国内风电、光伏装机表现平淡：2021全年全国新增风电装机容量47.57GW，同比下滑33.6%，新增太阳能发电装机容量54.93GW，同比增长14.0%；12月单月，全国新增风电装机22.87GW，同比下滑51.4%，新增太阳能发电装机20.10GW，同比下滑9.9%，整体装机较2020年底的抢装高峰有所回落。随着硅料产能的逐步释放以及大基地项目建设进度的加快，预计明年国内风电、光伏装机规模均有望实现大幅增长。 图19：全国风电新增装机容量（万千瓦） 图20：全国太阳能发电新增装机容量（万千瓦） 12月国内组件、逆变器出口额保持较快增速：2021年12月国内太阳能电池出口额为194亿元，同比增长72.4%，全年累计出口额为1839亿元，同比增长34.2%；12月国内逆变器出口额为38亿元，同比增长44.8%，全年累计出口额为331亿元，同比增长37.8%。在硅料价格高企的背景下，海外市场需求虽有所放缓，但整体来看国内组件、逆变器出口仍保持较高景气度。 图21：国内太阳能电池出口额情况（亿元） 图22：国内逆变器出口额情况（亿元） 硅料价格趋稳，硅片、电池片价格上行：根据PVInfoLink统计的光伏供应链价格数据，本周硅料价格趋于稳定，在海内外旺盛需求的推动下，短期内国内硅料需求较好，而新增供应略有滞后，年后硅料价格高位趋稳。在行业整体开工率较好的情况下，本周硅片、电池片成交价格均有不同程度上行，组件价格则基本保持稳定。随着新产能于2022年起逐步投放，我们预计硅料价格将稳中趋降，2022年终端装机需求有望快速上行。 表5：本周光伏产业链价格跟踪 图23：多晶硅致密料价格变化趋势（元/kg） 图24：硅片价格变化趋势（元/片） 图25：电池片价格变化趋势（元/W） 图26：组件价格变化趋势（元/W） 4.行业及公司要闻 4.1.行业要闻 【第二批风光大基地项目规划下发，到2030年完成装机455GW】 近日，国家发改委、国家能源局发布《关于印发<以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地规划布局方案>》的通知。根据文件，计划以库布齐、乌兰布和、腾格里、巴丹吉林沙漠为重点,以其他沙漠和戈壁地区为补充,综合考虑采煤沉陷区,规划