本报告是关于中国食品饮料行业的深度报告,主要关注白酒、啤酒、餐饮供应链、乳制品等子行业。报告指出,白酒行业在短期蓄力谋长远,结构升级趋势不改,高端化和提价效应仍在持续。啤酒行业高端化逻辑仍在持续演绎,预计行业提价效应将在21Q2旺季兑现。餐饮供应链行业在22Q1稳步复苏,预计22Q2迎来拐点。乳制品行业竞争格局趋缓,奶价高位回落,盈利能力持续改善。报告建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖和山西汾酒等白酒品牌,以及受益于原奶价格回落和需求复苏的伊利股份、海天味业、中炬高新和天味食品等大众品品牌。