我国制药装备行业迎来新一轮快速发展阶段,行业成长空间广阔。1)我国药机行业进口替代空间较大,生物药设备国产化率不到20%。国内药机企业经过多年积累逐步实现技术突破,未来有望持续替代进口产品市场份额。另一方面,我国药机企业产品价格优势显著,未来有望快速打开国际市场。2)中国制药行业自2019年底迎来新一轮固定资产投资周期,带动国内药机行业发展。3)我国生物药进入爆发阶段,相关固定资产投资持续加速,生物药前端设备规模接近200亿元,成为药机行业发展的新增长点。设备耗材篇:国内企业在设备耗材领域取得突破,进口替代可期。生物药研发生产设备复杂,整体来看,不锈钢系统的反应器、配液系统以及分离纯化系统壁垒较低,国内企业相关技术比较成熟,产品实力已在新冠疫苗的生产中得到验证,但是部分关键耗材如超滤膜等仍需进口。在一次性反应系统设备领域,国内企业逐步取得突破,一次性反应系统的关键壁垒为一次性反应袋,目前国内企业仍处于起步阶段。生物药耗材主要包括填料和一次性反应袋,国内市场基本被海外企业所垄断。