总量周观点：稳增长抓手微调，经济复苏势头较强

本报告由中原证券发布，分析师周建华和研究助理钮若洋共同撰写。报告指出，2月16日的通胀数据显示，CPI同比增长0.9%，PPI同比增长9.1%。目前我国多数经济数据在真空期，高频数据显示，2月以来，经济复苏势头显著加速，稳增长效力进一步展现。国际方面，俄乌仍僵持，市场影响集中在石油供给领域，但普拜会进入议程准备阶段又给局势带来一定转机。当前我国稳增长政策的力度与效力都在逐渐加码，但抓手有些许变化。货币端进一步降息的概率降低，后续可能会以降准手段补充中期流动性，但在总量趋稳后以结构化政策为主。地产政策领域，总量与长效调控机制仍未放松，但保障房建设仍能较好驱动地产投资。预计我国经济将在一季度后趋于稳定。建议投资者保持适当规避。