环保工程及服务行业：稳增长+新工具+新领域，环保资产投资逻辑2.0

东吴证券研报认为，环保工程及服务行业进入增长2.0模式，稳增长+新工具+新领域组合发力。政策+：稳增长—双碳+环境基建政策双向循环，资源化板块受益。模式+：新工具—REITs提升资产回报率，打开成长天花板。空间+：新领域—环境优质资产转型开拓第二成长赛道。市场化机制加强，资产回报确定性增强&现金流改善。估值体系：新成长模式+现金流改善+高股息，环保资产估值锚有望提升。推荐垃圾焚烧【绿色动力】、水务REITS【洪城环境】、【中国水务】、建议关注【首创环保】。建议关注危废资源化【高能环境】、动力电池回收【天奇股份】、再生塑料【三联虹普】、酒糟资源化【路德环境】、上游制氢【九丰能源】、垃圾焚烧+高冰镍【伟明环保】。