银行业2021年实现净利润2.18万亿元，同比增长12.63%，较2021年前三季度的11.45%进一步扩大，维持两位数增速。国有行和股份行实现领跑，净利润同比分别增长12.71%和13.38%；城商行净利润增速改善幅度较大，同比增长11.59%，远超前三季度0.34%的增速；农商行净利润同比增长9.06%，表现更为平稳。金融机构贷款利率降至低点，银行净息差企稳修复趋势不变。国有行和股份行资产质量相对较优，资本充足率改善更为明显。政策仍有发力空间，兼顾总量+结构，利好信用环境进一步优化。我们持续关注宽信用成效释放和银行业景气度回升，看好一季度银行股估值低位修复机会，维持“推荐”评级。
